Feste Zinsen und fast 60 Prozent Puffer für den europäischen Aktienmarkt

Autor: Hussam Masri

Das aktuelle Umfeld für europäische Aktien ist von Zuversicht geprägt. Analysten verweisen auf die Erleichterung über abgehakte politische Risiken nach den französischen Wahlen und auf positive Signale seitens der Wirtschaftsentwicklung in der Eurozone. So legte das Bruttoinlandsprodukt im ersten Quartal um 0,6 Prozent gegenüber dem Vorquartal zu, während die Einkaufsmanagerindizes auf eine anhaltende konjunkturelle Dynamik hindeuten. Zudem ist die Arbeitslosenquote im Euroraum zuletzt auf den niedrigsten Stand seit März 2009 gesunken. Viel Potenzial für eine weitere Stimmungsverbesserung sehen Analysten angesichts der hohen Niveaus der Einkaufsmanagerindizes vorerst zwar nicht. Eine stabile Seitwärtsbewegung würde aber für ein anhaltendes Stimmungshoch bei den europäischen Unternehmen sowie für ein weiterhin solides Wachstum sprechen.

Politische Risiken für den weiteren Jahresverlauf sehen Marktbeobachter in den Brexit-Verhandlungen, den deutschen Bundestagswahlen und vor allem in möglicherweise vorgezogenen Neuwahlen in Italien. Daneben wird von der EZB im Herbst eine Konkretisierung erwartet, wie das Wertpapierankaufprogramm im kommenden Jahr heruntergefahren werden soll. Diese und weitere Themen könnten in näherer Zukunft für Unruhe sorgen, sodass Rückschläge am europäischen Aktienmarkt keineswegs auszuschließen sind. Investments mit großem Puffer bieten Möglichkeiten, um solche potenziellen Rückschläge ohne nachhaltig negative Konsequenzen abzufedern.

2,10 Prozent Festzins pro Jahr, knapp 60 Prozent Puffer und Möglichkeit der vorzeitigen Rückzahlung

Das DekaBank 2,10 % Express-Zertifikat Plus 07/2023 bezogen auf den EURO STOXX 50® stellt marktunabhängige, fest definierte Zinszahlungen in Höhe von 2,10 Prozent bezogen auf den Nennbetrag von 100,00 Euro in Aussicht. Somit ist jährlich gegen Ende Juli eine Zinszahlung in Höhe von 2,10 Euro je Zertifikat vorgesehen. Zudem besteht die Möglichkeit der vorzeitigen Rückzahlung, die an einem der fünf jährlichen Beobachtungstage ausgelöst werden kann, wenn der EURO STOXX 50® auf oder über der Tilgungsschwelle schließt. Am ersten Beobachtungstag, dem 19.07.2018, entspricht die Tilgungsschwelle noch dem Startwert, also dem Schlusskurs des EURO STOXX 50® vom 21.07.2017. An den nachfolgenden Beobachtungstagen sinkt das Niveau der Tilgungsschwelle jedoch um jeweils fünf Prozentpunkte. Dadurch soll erreicht werden, dass die vorzeitige Rückzahlung immer wahrscheinlicher wird, da sie bereits bei leicht sinkenden Kursen des EURO STOXX 50® ausgelöst werden könnte. Am fünften Beobachtungstag, dem 19.07.2022, liegt die Tilgungsschwelle beispielsweise nur noch bei 80,00 Prozent des Startwerts.

Bleibt die vorzeitige Rückzahlung aus, so erhält der Anleger alle sechs jährlichen Zinszahlungen in Höhe von jeweils 2,10 Euro pro Zertifikat. Außerdem erfolgt am 26.07.2023 die Rückzahlung des vollständigen Nennbetrags, wenn der EURO STOXX 50® im gesamten Beobachtungszeitraum vom 21.07.2017 bis zum 19.07.2023 niemals auf oder unter der sogenannten Barriere geschlossen hat. Hierbei beträgt der Puffer für potenzielle Indexverluste knapp 60,00 Prozent, denn die Barriere wird bei lediglich 40,00 Prozent des Startwerts fixiert. Von eventuell steigenden Kursen des EURO STOXX 50® kann der Anleger jedoch nicht profitieren, da der Nennbetrag und die sechs Zinsbeträge die maximal mögliche Auszahlung umfassen.

Sollte der EURO STOXX 50® allerdings an jedem Beobachtungstag unter der zugehörigen Tilgungsschwelle schließen und die 40,00-prozentige Barriere im Beobachtungszeitraum mindestens einmal zum Schlusskurs berühren oder unterschreiten, droht ein Verlust. Dann wird der Schlusskurs des EURO STOXX 50® am Bewertungstag, dem 19.07.2023, zum Startwert ins Verhältnis gesetzt und mit dem Nennbetrag multipliziert. Hieraus ergibt sich der Rückzahlungsbetrag pro Zertifikat, wobei der vollständige Nennbetrag weiterhin die Obergrenze definiert. Prozentuale Verluste des EURO STOXX 50® schlagen sich vollständig in der Rückzahlung nieder. Sogar ein Totalverlust ist denkbar, weil der EURO STOXX 50® auf null Punkte sinken könnte. Ausschließlich die festen Zinszahlungen erfolgen unabhängig von der Marktentwicklung.

Zudem unterliegen die Rückzahlung und die Zinszahlungen dem Emittentenrisiko. Dies bedeutet, dass insbesondere im Falle einer Zahlungsunfähigkeit der DekaBank Verluste bis hin zum Totalverlust drohen würden.

Das DekaBank 2,10 % Express-Zertifikat Plus 07/2023 bezogen auf den EURO STOXX 50® mit der WKN DK0K4Q steht vom 26.06.2017 bis zum 21.07.2017* (15:00 Uhr) zur Zeichnung bereit und wird zu 100,00 Euro je Stück ohne Ausgabeaufschlag angeboten.

*Vorbehaltlich einer Verlängerung oder Verkürzung der Zeichnungsfrist.

Rating vom 07.03.2017, mehr Informationen unter www.deka.de/privatkunden/auszeichnungen/scope-zertifikate-management-rating

Doppelt ausgezeichnet: Die DekaBank wurde bei den FERI EuroRating Awards und den ZertifikateAwards als beste Emittentin für Primärmarkt-Zertifikate ausgezeichnet. Damit wird die Leistungsfähigkeit der DekaBank bei Zeichnungsprodukten erneut von externer Stelle bestätigt. Mehr Informationen: www.deka.de/privatkunden/auszeichnungen

Hussam Masri verantwortet als Managing Director die Einheit Produktmanagement bei der DekaBank. Er ist in dieser Funktion verantwortlich für alle Fonds, Zertifikate und Vermögensverwaltungsprodukte, die an private Sparkassen-Kunden vertrieben werden. Zudem verantwortet er die Product-Sales-Einheit.

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