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Ifo-Index als Vorlaufindikator für den DAX?
Nach dem fünften Wochenverlust in Folge zeichnet sich am Ölmarkt eine technische Erholung ab. Charttechnisch gesehen haben zuletzt wichtige Nachkaufzonen gehalten. Zudem drohen nach den jüngsten Wetterkapriolen im Golf von Mexiko sinkende Lagerbestände in den USA. Auch die Gewinne der US-Technologie-Aktien am Freitag wirken positiv, der Nasdaq 100 zeigte relative Stärke.
Geschäftslage treibt den Ifo-Index
Neuen Schwung dürfte der Ifo-Geschäftsklimaindex um 10 Uhr bringen. Deutschlands wichtigstes Konjunkturbarometer wird mit 114,4 Punkten nur geringfügig tiefer erwartet. Im Mai erreichte das Stimmungsbild mit 114,6 Punkten ein neues Allzeithoch, wobei dies vor allem auf der hohen Beurteilung der aktuellen Geschäftslage beruhte. Die Geschäftserwartungen für die kommenden sechs Monaten liegen hingegen deutlich tiefer, hier besteht mit Blick auf die Reformfantasie in Frankreich noch etwas Nachholpotenzial. Grundsätzlich scheint die Luft nach oben aber limitiert, die Brexit-Verhandlungen sowie die unklare Wirtschaftspolitik der USA wirken bremsend.
Kritischer Schwellenwert erreicht
Mittelfristig bestehen aber nicht zu unterschätzende Abwärtsrisiken. Als der DAX in 2007 und 2011 wichtige Hochpunkte erreichte, lag ähnlich wie jetzt ebenfalls eine hohe Differenz zwischen der Lagebeurteilung und den Erwartungen vor. Dieses erste Warnsignal wird untermauert durch statistische Daten. Demnach bietet der DAX beste Chancen auf prozentual zweistellige Renditen, wenn der Ifo-Gesamtindex unter 100 Punkten steht. Schwache Wirtschaftsdaten und eine schlechte Stimmung bei den Unternehmen sind daher als antizyklisches Signal zu sehen. Je stärker die Zuversicht bei den Managern wächst, desto geringer das Potenzial am Aktienmarkt. Indexstände von mehr als 110 Punkten stellen ein Warnsignal dar, der Durchschnittsertrag beim DAX fällt auf Sicht von zwölf Monaten mit minus vier Prozent deutlich negativ aus.
Aktuelle Unlimited Turbos auf den DAX
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Basispreis/
KO-Schwelle |
11.538,8691 |
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9,97 |
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Open End |
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Basispreis/
KO-Schwelle |
14.021,6896 |
| Hebel |
10,38 |
| Laufzeit |
Open End |
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