Ertragsmöglichkeiten sogar bei bis zu 70 Prozent Indexverlust
Autor: Hussam Masri
Der europäische Aktienmarkt steht weiterhin im Spannungsfeld zwischen heimischen Konjunkturhoffnungen und weltweiten Risiken. Zwar lässt die Europäische Zentralbank keinerlei Zweifel erkennen, dass sie die Konjunktur und letztlich die Inflation durch ihre expansiven Maßnahmen ankurbeln möchte. Der bevorstehende Ankauf von Unternehmensanleihen bildet hierbei eine neue Stufe der geldpolitischen Lockerungen.
Doch eine ungetrübte Zuversicht hat sich an Europas Börsen bisher nicht breitgemacht. Vielmehr mehren sich die Zweifel der Marktteilnehmer an der Nullzinspolitik. EZB-Chef Draghi mahnt hier mehr Geduld bis zur Wirkung seiner Schritte an. Außerdem drücken zum Beispiel die Sorgen um das Wirtschaftswachstum in China oder die Probleme in Griechenland auf die Stimmung. Und ganz aktuell schürt das nahende EU-Referendum in Großbritannien die Unsicherheiten. Die jüngsten Umfragen für den 23. Juni sehen zwar das Lager der EU-Befürworter leicht vorne, aber die Gefahr eines Brexit ist keineswegs gebannt.
Möglichkeit der vorzeitigen Rückzahlung und 70 Prozent finaler Puffer plus Airbag
Um die Schwankungen des Aktienmarkts möglichst weiträumig abzufedern, sind Zertifikate mit besonders defensiven Parametern eine interessante Alternative. Solche Papiere können überdurchschnittliche Zinserträge in Aussicht stellen, während die Bedingungen an die Entwicklung des zugrunde liegenden Titels sehr moderat sind. Der Erfolg kann somit in einer breiten Spanne an Börsenszenarien gelingen. Allerdings müssen im Vergleich zu Zertifikaten mit strengeren Anforderungen an den Markttrend auch Abstriche bei den möglichen Renditen gemacht werden.
Dementsprechend können Anleger mit dem DekaBank Express-Zertifikat Relax mit Airbag 08/2022 bezogen auf den EURO STOXX 50® einen jährlichen Zinsbetrag in Höhe von 1,20 Euro pro Nennbetrag von 100,00 Euro anvisieren und dem europäischen Standardwerte-Index viel Raum zur weiteren Entwicklung gewähren. Dabei kann eine stabile bis positive Aktienmarkttendenz die frühzeitige Rückzahlung auslösen oder alternativ sogar eine erhebliche Schwäche zum finalen Erfolg führen.
Ob es zu einer Rückzahlung vor dem Laufzeitende im August 2022 kommt, entscheidet sich an den jährlichen Beobachtungstagen. Ausschlaggebend ist an diesen Prüfterminen, ob der EURO STOXX 50® Index auf oder über seinem Startwert vom 10.06.2016 notiert. Sollte dies bereits am 08.08.2017 der Fall sein, wird der Nennbetrag von 100,00 Euro nebst dem Zinsbetrag von 1,20 Euro pro Zertifikat automatisch an den Anleger überwiesen. Ansonsten bestehen weitere Chancen zur Auslösung der Rückzahlung an einem der folgenden Beobachtungstage jeweils im August. Der mögliche Zinsbetrag wächst hierbei pro vergangenem Laufzeitjahr um 1,20 Euro und würde beispielsweise im August 2020 ein Niveau von 4,80 Euro erreichen.
Trotz der Möglichkeit einer vorzeitigen Rückzahlung sollte der Anlagehorizont die gesamte gut sechsjährige Laufzeit bis Mitte August 2022 umfassen. Nur so lassen sich nämlich die besonders moderaten Marktbedingungen nutzen, die am Bewertungstag gelten. Am 08.08.2022 kommt es lediglich noch darauf an, dass der EURO STOXX 50® auf oder über der sogenannten Barriere, die in Höhe von 30,00 Prozent des Startwerts vom 10.06.2016 festgelegt wird, schließt. Marktverluste von bis zu 70,00 Prozent sind zulässig und wenn es zwischenzeitlich sogar noch stärker bergab gegangen sein sollte, wäre das bei der finalen Prüfung unerheblich. Ist die moderate Bedingung am Bewertungstag erfüllt, werden pro Zertifikat automatisch 107,20 Euro, bestehend aus dem Nennbetrag von 100,00 Euro und dem größtmöglichen Zinsbetrag von 7,20 Euro, zur Rückzahlung festgelegt.
Der Nennbetrag und der maßgebliche Zinsbetrag zum Rückzahlungszeitpunkt definieren wohlgemerkt die maximal mögliche Überweisung je Zertifikat auf das Anlegerkonto. Eine positive Marktentwicklung führt also nicht zu höheren Erträgen. Und der Erhalt des Zinsbetrags ist selbst am Laufzeitende nicht garantiert. Sogar ein Verlust ist unausweichlich, wenn der EURO STOXX 50® am 08.08.2022 unter 30,00 Prozent seines Startwerts schließen sollte. Allerdings wirkt hier der Airbag. Neben der ausbleibenden Zinszahlung wird der Nennbetrag demnach um den prozentualen Indexrückgang gegenüber dem 30-prozentigen Basispreis statt gegenüber dem Startwert reduziert. Läge der EURO STOXX 50® beispielsweise im August 2022 gegenüber dem Startwert 80,00 Prozent im Minus, würde der Nennbetrag um ein Drittel reduziert werden. Selbst ein Totalverlust ist aber nicht auszuschließen, da der EURO STOXX 50® Index auf null Punkte sinken könnte.
Neben den speziellen Produkteigenschaften ist auch das Emittentenrisiko zu beachten. Dieses bringt die Gefahr von Verlusten bis hin zum Totalverlust mit sich, falls es zu einer Zahlungsunfähigkeit der DekaBank käme.
Das DekaBank Express-Zertifikat Relax mit Airbag 08/2022 bezogen auf den EURO STOXX 50® mit der WKN DK0G7C steht vom 23.05.2016 bis zum 10.06.2016* (15:00 Uhr) zur Zeichnung bereit und wird zu 100,00 Euro je Stück ohne Ausgabeaufschlag emittiert.
*Vorbehaltlich einer Verlängerung oder Verkürzung der Zeichnungsfrist.
Ein ausgezeichnetes Angebot: Die Qualität unserer Zeichnungsprodukte wurde auch von unabhängiger Seite bestätigt. Die DekaBank ist bei der 10. Verleihung der renommierten Scope Awards am 5. November 2015 in der Kategorie „Zertifikate Primärmarkt“ als beste Emittentin ausgezeichnet worden. Mehr Informationen finden Sie unter www.deka.de/privatkunden/auszeichnungen und www.scope-awards.de
Hussam Masri verantwortet als Managing Director die Einheit Produktmanagement bei der DekaBank. Er ist in dieser Funktion verantwortlich für alle Fonds, Zertifikate und Vermögensverwaltungsprodukte, die an private Sparkassen-Kunden vertrieben werden. Zudem verantwortet er die Product-Sales-Einheit.
Disclaimer: Werbeinformation: Die hierin enthaltenen Informationen stellen keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf des Finanzinstruments dar und können eine individuelle Beratung nicht ersetzen. Diese Werbeinformation enthält nicht alle relevanten Informationen zu diesem Finanzinstrument. Für vollständige Informationen sollten potenzielle Anleger den jeweiligen Prospekt der DekaBank einschließlich etwaiger Nachträge (der „Wertpapierprospekt“) sowie die Endgültigen Bedingungen lesen. Diese Dokumente sind bei der Emittentin, DekaBank Deutsche Girozentrale, kostenlos erhältlich oder können unter www.dekabank.de oder https://zertifikate.deka.de heruntergeladen werden. Eine Haftung für die Vollständigkeit, Aktualität und Richtigkeit dieser Werbeinformation ist ausgeschlossen. Sollten Kurse / Preise genannt sein, sind diese freibleibend und dienen nicht als Indikation handelbarer Kurse / Preise. Die hier genannten Werte dienen der Erläuterung des Auszahlungsprofils dieses Finanzinstruments. Die Werte sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
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