Mit vier DAX-Werten zu hohen Zinsen

Autor: Hussam Masri

Für Anleger, die auf der Suche nach hohen Zinsen sind und die gleichzeitig die Risiken bei einem Korb ausgewählter DAX-Aktien für überschaubar halten, stellen Multi-Zertifikate eine interessante Alternative zu anderen Zinsangeboten aber auch zur Direktanlage in Aktien dar. Letzteres gilt insbesondere, wenn man bei den ausgesuchten Werten keinen lang anhaltenden Kursverfall erwartet. Konkret geht es bei dem hier zur Vorstellung kommenden Multi-Zertifikat um ein Anlageprodukt, das die Aktien von BASF, Bayer, Daimler und Deutsche Post beinhaltet. Diese vier Aktien notieren im Vergleich zum Jahresbeginn zwar allesamt stärker im Minus als der DAX selbst. Allerdings weisen die ausgewählten Werte auch eine günstigere Bewertung sowie eine höhere Dividendenrendite als der deutsche Leitindex auf.

Elementar für ein Investment aber bleibt, dass ein Anleger die künftigen Risiken jedes einzelnen dieser vier Titel auch in der Zukunft für überschaubar hält.

52,00 Euro Zinsen pro Periode, wenn 60-Prozent-Barriere bei Fälligkeit für alle vier Basiswerte hält

Denn mit dem DekaBank Multi Express-Zertifikat Memory mit Airbag 11/2024 (WKN DK0RNL) setzt man ausschließlich auf die Entwicklung der bereits erwähnten Basiswerte BASF, Bayer, Daimler und Deutsche Post. Wichtig hierbei ist, dass keine dieser vier Aktien am Bewertungstag, dem 29.10.2024, mehr als 40 Prozent gegenüber ihrem jeweiligen Startwert verloren hat. Die vier individuellen Startwerte werden am 31.08.2018 durch ihre jeweiligen Schlusskurse festgelegt. Schließen alle vier Titel am Bewertungstag auf oder über der 60,00-Prozent-Barriere, wird der Nennbetrag in Höhe von 1.000,00 Euro je Zertifikat zurückbezahlt. Außerdem kommt ein Zinsbetrag in Höhe von 52,00 Euro je Zertifikat zur Auszahlung. Aufgrund der Memory-Funktion des Zertifikats werden zudem in den Vorjahren gegebenenfalls ausgefallene Zinszahlungen nachgeholt. Zu einem oder mehreren solcher Ausfälle der Zinszahlung kann es während der Laufzeit kommen, wenn an den jährlich festgelegten Beobachtungstagen mindestens eine der vier Aktien unter der Barriere schließt.

An den Beobachtungstagen kann aber bereits eine vorzeitige Rückzahlung ausgelöst werden. Dies geschieht, wenn alle vier Basiswerte an einem dieser fünf Beobachtungstage auf oder über ihrer jeweiligen Tilgungsschwelle schließen. Auch in diesem Fall erhält der Anleger den Nennbetrag pro Zertifikat, den aktuellen Zinsbetrag sowie die zuvor eventuell nicht gezahlten Zinsbeträge ausbezahlt. Die zu erreichende Tilgungsschwelle liegt am ersten Beobachtungstag bei jeweils 100,00 Prozent der vier Startwerte. In den Folgejahren sinkt sie dann pro Jahr um fünf Prozentpunkte und erreicht somit im Jahr 2023 80,00 Prozent.

Wenn es nicht zu einer vorzeitigen Rückzahlung kommt und außerdem zumindest einer der vier Basiswerte am Bewertungstag unter der Barriere schließt, drohen Verluste. Der Anleger erhält in einem solchen Szenario zum einen weder den letzten Zinsbetrag und auch nicht die eventuell zuvor nicht gezahlten Zinsbeträge. Zum anderen erfolgt die Rückzahlung in einem solchen Fall durch Übertragung der Referenzanzahl an Aktien des Basiswerts, der zum Schlusskurs am Bewertungstag die schwächste prozentuale Wertentwicklung gegenüber dem Startwert aufweist. Dank des Airbag-Elements wird der Anleger so gestellt, als hätte er diese Aktien mit 40,00 Prozent Rabatt gegenüber dem Startwert erworben.

Dabei besteht ein Totalverlustrisiko, denn die übertragenen Aktien könnten wertlos geworden sein und alle angestrebten Zinszahlungen könnten ausfallen. Das Zertifikat unterliegt zudem dem Emittentenrisiko, sodass insbesondere im Falle einer Zahlungsunfähigkeit der DekaBank Verluste bis hin zum Totalverlust drohen würden.

Das DekaBank Multi Express-Zertifikat Memory mit Airbag 11/2024 (WKN DK0RNL) kann vom 06.08.2018 bis 31.08.2018 gezeichnet werden, vorbehaltlich einer Verlängerung oder Verkürzung.

Rating vom 07.03.2017, mehr Informationen unter www.deka.de/privatkunden/auszeichnungen/scope-zertifikate-management-rating

Doppelt ausgezeichnet: Die DekaBank wurde bei den Scope Awards und den ZertifikateAwards als beste Emittentin für Primärmarkt-Zertifikate ausgezeichnet. Damit wird die Leistungsfähigkeit der DekaBank bei Zeichnungsprodukten erneut von externer Stelle bestätigt. Mehr Informationen: www.deka.de/privatkunden/auszeichnungen

Hussam Masri verantwortet als Managing Director die Einheit Produktmanagement bei der DekaBank. Er ist in dieser Funktion verantwortlich für alle Fonds, Zertifikate und Vermögensverwaltungsprodukte, die an private Sparkassen-Kunden vertrieben werden. Zudem verantwortet er die Product-Sales-Einheit.

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