13.09.2018 14:24
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Schwellenländer unter dem Druck der Finanzmärkte


Makroökonomisches Umfeld: In den vergangenen Wochen hat es eine Reihe negativer Entwicklungen gegeben: Die Hoffnungen auf eine Einigung im Handelsstreit zwischen den USA und China sind geschwunden, die Türkei stürzte in eine Währungskrise und das Vertrauen der Investoren in die argentinische Regierung ist trotz des IWF-Beistands gesunken. Mit Brasilien und Südafrika stecken weitere große Schwellenländer in wirtschaftlichen Schwierigkeiten, doch in Asien und Mitteleuropa hat sich die Unternehmensstimmung nicht merklich verschlechtert.

 

Kapitalmärkte: Viele EM-Währungen stehen unter Druck. Betroffen sind vor allem jene Länder, die erhöhte Leistungsbilanzdefizite aufweisen.

Auch Renten und Aktien gaben zuletzt nach, wobei sich die Spreads von Hartwährungsanleihen nur moderat ausweiteten. Wir erwarten keine schnelle Stimmungsverbesserung, weil noch für einige Monate Unsicherheit herrschen wird, wie stark der von den USA ausgehende Handelskonflikt die Weltwirtschaft belastet und wie gut die Schwellenländer die Verschlechterung der Finanzierungsbedingungen verkraften.

 

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Quelle

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