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Für UBS Marketingzwecke
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Nach Ansicht von Klaus Nieding, Vizepräsident der Deutschen Schutzvereinigung für Wertpapierbesitz (DSW), sind etablierte Banken durch die Finanzkrise gegenüber Fintechs ins Hintertreffen geraten. Dadurch hätten Banken beim Thema Digitalisierung „zehn Jahre verschlafen.“
Tatsächlich wird Wirecard an der Börse mittlerweile nicht nur höher als die Commerzbank bewertet, sondern auch als der deutsche Branchenprimus, die Deutsche Bank. Für die Commerzbank könnte die Konsequenz daraus sein, den DAX-Status an Wirecard zu verlieren. Dieses Szenario, das in einschlägigen Medien ernsthaft diskutiert wird, findet Commerzbank-Chef Martin Zielke zwar nicht schön, wie er vergangene Woche auf einer Veranstaltung verriet. Aber der mögliche Abstieg bestärke ihn, „die Bank technologisch weiter zu entwickeln". Daher schauen wir uns dieses Mal Wirecard und Commerzbank etwas genauer an.
Wir wünschen Ihnen viel Spaß beim Lesen und natürlich viel Erfolg an der Börse.
Ihr UBS KeyInvest-Team
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Wirecard - „Weiterhin kraftvolle Geschäftsentwicklung“
Wirecard wächst laut Vorstandschef Markus Braun stark. Tatsächlich kletterte der Umsatz im ersten Halbjahr 2018 gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 45,8 Prozent auf 897,6 Millionen Euro, während der operative Gewinn (EBITDA) um 39 Prozent auf 245,4 Millionen Euro anzog. Das gab das in Aschheim bei München ansässige Unternehmen am vergangenen Donnerstag bekannt. Auch für das zweite Halbjahr 2018 erwartet der Vorstand des Bezahldienstleisters „eine weiterhin kraftvolle Geschäftsentwicklung“. Entsprechend wurde die Gewinnprognose angehoben: Das EBITDA soll im laufenden Gesamtjahr 530 bis 560 Millionen Euro erreichen, anstatt den bisher angepeilten 520 bis 545 Millionen Euro. Wer dennoch zunächst von einer Seitwärtsbewegung des zuletzt schon deutlich gestiegenen Aktienkurses ausgeht und diese Meinung in einer konkreten Transaktion umsetzen möchte, könnte zum Beispiel einen genauen Blick auf das UBS Discount Zertifikat auf Wirecard (WKN UV8HZ9) werfen. (Stand: 20.08.2018)*
Wirecard profitiert nach eigenen Angaben vom weltweit boomenden Online-Handel. Denn das Unternehmen liefert unter anderem Abwicklungslösungen für elektronische Zahlungsprozesse. Dabei kooperiert Wirecard unter anderem mit Kreditkartenunternehmen wie Visa und Technologieanbietern wie Google. Nach Einschätzung des „manager magazins“ in einem am vergangenen Donnerstag veröffentlichten Artikel lieferte dem Börsenwert zuletzt zudem der wahrscheinliche Aufstieg in die erste Börsenliga Rückenwind: Mit der aktuellen Marktkapitalisierung von mittlerweile 22,45 Milliarden Euro würde Wirecard derzeit die Commerzbank, die momentan auf einen Börsenwert von etwas mehr als zehn Milliarden Euro kommt, bei der nächsten regulären Indexüberprüfung im September aus dem DAX verdrängen. Allerdings gibt das „manager magazin“ zu bedenken, dass Wirecard wegen seiner intransparenten Strukturen unter Investoren auch umstritten sei. (Stand: 20.08.2018)*
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Die Chance: Das UBS Discount Zertifikat auf Wirecard (WKN UV8HZ9) stellt zum Laufzeitende – ohne Berücksichtigung produktexterner Kosten Dritter – eine Maximalrendite von aktuell 15,5 Prozent oder 18,4 Prozent p.a. in Aussicht. Hierfür muss die aktuell bei 183,60 Euro notierende Aktie auch am Verfalltag, dem 21. Juni 2019, über dem Cap von 180 Euro schließen. Das Zertifikat ist derzeit für 155,86 Euro und damit mit einem Preisabschlag von 15,1 Prozent gegenüber dem aktuellen Aktienkurs zu haben, was wie ein Teilschutz gegen begrenzte Kursverluste der Aktie wirkt. Schließt die Aktie am Verfalltag jedoch auf oder unter dem Cap, wird das Discount Zertifikat durch Lieferung einer Wirecard-Aktie getilgt, sodass sich jedenfalls die Renditechance entsprechend des dann gültigen Aktienkurses verringert. Bitte beachten Sie auch die Hinweise zu Renditeangaben am Ende des Newsletters. (Stand: 20.08.2018)
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Das Risiko: Das Discount Zertifikat ist nicht kapitalgeschützt. Schließt die zugrundeliegende Wirecard-Aktie am Verfalltag, dem 21. Juni 2019, unter Berücksichtigung des Bezugsverhältnisses von 1:1 auf oder unter dem Cap von 180 Euro, wird ein Zertifikat durch Lieferung einer Wirecard-Aktie getilgt, sodass dann jedenfalls die aktuelle Maximalrendite nicht erreicht wird. Mit weiter sinkendem Aktienkurs verringert sich auch die mögliche Rendite zusätzlich. Ein Verlust auf das eingesetzte Kapital ergibt sich spätestens dann, wenn der Schlusskurs der Wirecard-Aktie am Verfalltag unter dem jeweiligen Einstiegskurs des Discount Zertifikats liegt. Schließt die zugrundeliegende Aktie am Verfalltag über dem Cap, kommt es maximal zu einer Auszahlung in Höhe des Cap von 180 Euro. An möglichen Kursanstiegen der Aktie über den Cap hinaus ist das Discount Zertifikat nicht beteiligt. Bitte beachten Sie, dass der letzte Börsenhandelstag am 20. Juni 2019 ist, sodass am Verfalltag kein Verkauf über die Börse mehr möglich ist. Eventuelle Dividenden der Aktie werden nicht an Zertifikatinhaber ausgeschüttet. Zu beachten ist außerdem, dass Zertifikate während der Laufzeit Markteinflüssen (Volatilität, Entwicklung des Basiswertes, etc.) unterworfen sind, die ihren Wert (auch nachteilig) beeinflussen können – das kann bei einem vorzeitigen Verkauf zu Verlusten auf das eingesetzte Kapital führen. Produktexterne Kosten Dritter können die zum Laufzeitende hin in Aussicht gestellten potenziellen Renditen (Seitwärtsrendite und Maximalrendite) schmälern. Bitte beachten Sie hierzu auch die Hinweise zu Renditeangaben am Ende des Newsletters. Die Emittentin beabsichtigt, für eine börsentägliche (außerbörsliche) Liquidität in normalen Marktphasen zu sorgen. Investoren sollten jedoch beachten, dass ein Verkauf des Zertifikats gegebenenfalls nicht zu jedem Zeitpunkt möglich ist. Da Zertifikate als Schuldverschreibung keiner Einlagensicherung unterliegen, tragen Anleger zudem das Adressausfallrisiko der Emittentin und damit das Risiko, das eingesetzte Kapital im Falle eines Ausfalls der Emittentin (zum Beispiel aufgrund von Insolvenz) – unabhängig von der Entwicklung des Basiswerts oder anderer preisbeeinflussender Marktfaktoren – zu verlieren. Detaillierte Angaben über die Emittentin können dem Wertpapierprospekt entnommen werden, der nachfolgend zum Download bereitsteht und auch kostenlos bei der Emittentin bzw. einer von ihr benannten Stelle erhältlich ist.
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UBS Discount Zertifikat auf Wirecard (EUR)
Termsheet
Wertpapierprospekt
UBS KeyInvest Homepage – mit Basisinformationsblatt (BIB)
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Mit freundlichen Grüßen
Ihr UBS Equity Derivatives Team
UBS Limited
c/o UBS Europe SE
OpernTurm
Bockenheimer Landstr. 2-4
D-60306 Frankfurt am Main
Telefon: +49 (69) 1369 8989, (keine Anlageberatung)
Mail: invest@ubs.com
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