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Wir wünschen Ihnen neue Erkenntnisse!
Freundliche Grüsse
Ihr UBS KeyInvest-Team
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Adidas – „In Adiletten und T-Shirt“
Adidas profitiert nach eigenen Angaben vom Trend zu legerer Kleidung im Homeoffice. „Wer nicht raus geht, sitzt in Adiletten und T-Shirt im Homeoffice“, erklärte Vorstandschef Kasper Rorsted der „Frankfurter Allgemeinen Sonntagszeitung“ („FASZ“) am vergangenen Wochenende. Dort seien „die Leute sehr viel lockerer bekleidet als in den Büros“.
Adidas setzt zudem schon länger verstärkt auf den Onlinehandel. Das scheint sich nun auszuzahlen. Zumindest haben die Franken die Umsätze im Onlinehandel nach Aussage von Rorsted während der ersten sechs Monate 2020 knapp verdoppelt. „Das macht Adidas in Deutschland zum zweit- oder drittgrößten Onlinehändler insgesamt“, urteilte der Adidas-Chef im besagten Interview. Wer glaubt, dass Adidas gestärkt aus der Krise kommt, und in die Aktie mit einem Preisabschlag gegenüber dem aktuellen Aktienkurs investieren möchte, könnte zum Beispiel das Discount Zertifikat auf Adidas (WKN UD4PNL) interessant finden. (Stand: 14.09.2020)*
Adidas meldete allerdings im Anfang August veröffentlichten Halbjahresbericht 2020 einen signifikanten Umsatzrückgang: Der Konzernumsatz knickte demnach im zweiten Quartal 2020 gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 35 Prozent auf 3,58 Milliarden Euro ein. Dieser Trend ist laut Rorsted im FAZ-Gespräch vorerst gebrochen: „Im Juli und August lagen unsere Umsätze in Deutschland über dem Vorjahr – und das trotz Maskenpflicht und Einschränkungen beim Einkaufen.“ Das soll sich auch beim Ergebnis positiv bemerkbar machen. Nach einem operativen Verlust von 333 Millionen Euro im zweiten Quartal 2020 rechnet der Däne für das laufende Vierteljahr „wieder mit 600 bis 700 Millionen Euro Gewinn“. Einen wichtigen Beitrag lieferte demnach der Onlinehandel, dessen Umsätze bereits im zweiten Quartal 2020 im Vergleich zur Vorjahresperiode um 93 Prozent in die Höhe schnellten. Die Entwicklung führt der Manager insgesamt auch darauf zurück, dass die Menschen sich wieder bewegen wollen. „Das Streben nach einem gesünderen Lebensstil“ sei demnach eine Folge der Coronavirus-Krise. Genaueres dürften die Neunmonatszahlen 2020 verraten, die am 10. November veröffentlicht werden sollen. (Stand: 14.09.2020)*
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Die Chance: Das UBS Discount Zertifikat auf Adidas (WKN UD4PNL) stellt zum Laufzeitende – ohne Berücksichtigung produktexterner Kosten Dritter – eine Seitwärtsrendite von aktuell 9,0 Prozent oder 11,7 Prozent p.a. in Aussicht. Um diese zu erreichen, muss die derzeit bei 275,80 Euro notierende Aktie am Verfalltag, dem 17. Juni 2021, über dem Cap von 270 Euro schließen. Da das Zertifikat mit einem Bezugsverhältnis von 1:1 aktuell einen Briefkurs von 247,78 Euro aufweist, errechnet sich ein aktueller Preisabschlag von 10,2 Prozent. Der Preisabschlag wirkt wie ein Teilschutz gegen begrenzte Kursverluste der Aktie. Bitte beachten Sie auch die Hinweise zu Renditeangaben am Ende des Newsletters. (Stand: 14.09.2020)
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Das Risiko: Das Discount Zertifikat ist nicht kapitalgeschützt. Schließt die Adidas-Aktie am Verfalltag, dem 17. Juni 2021, unter Berücksichtigung des Bezugsverhältnisses von 1:1 auf oder unter dem Cap von 270 Euro, wird ein Zertifikat durch Lieferung einer Aktie getilgt, sodass dann die aktuelle Maximalrendite nicht erreicht wird. Mit weiter sinkendem Aktienkurs verringert sich auch die mögliche Rendite zusätzlich. Ein Verlust auf das eingesetzte Kapital ergibt sich spätestens dann, wenn der Schlusskurs der Aktie am Verfalltag unter dem jeweiligen Einstiegskurs des Discount Zertifikats liegt. Schließt die Aktie am Verfalltag über dem Cap, kommt es maximal zu einer Auszahlung in Höhe von 270 Euro je Zertifikat. An möglichen Kursanstiegen der zugrundeliegenden Aktie über den Cap hinaus ist das Discount Zertifikat nicht beteiligt. Bitte beachten Sie, dass der letzte Börsenhandelstag am 16. Juni 2021 ist, sodass am Verfalltag kein Verkauf über die Börse mehr möglich ist. Zudem können die handelbaren Stückzahlen begrenzt sein, auch weil sich die indikativ angezeigten Geld- und Briefkurse nur auf die jeweils angegebene Stückzahl beziehen. Eventuelle Dividenden der zugrundeliegenden Aktie werden nicht an Zertifikatinhaber ausgeschüttet. Zu beachten ist außerdem, dass Zertifikate während der Laufzeit Markteinflüssen (Volatilität, Entwicklung des Basiswertes, etc.) unterworfen sind, die ihren Wert (auch nachteilig) beeinflussen können – das kann bei einem vorzeitigen Verkauf zu Verlusten auf das eingesetzte Kapital führen. Produktexterne Kosten Dritter können die zum Laufzeitende hin in Aussicht gestellten potenziellen Renditen (Seitwärtsrendite und Maximalrendite) schmälern. Bitte beachten Sie hierzu auch die Hinweise zu Renditeangaben am Ende des Newsletters. Die Emittentin beabsichtigt, für eine börsentägliche (außerbörsliche) Liquidität in normalen Marktphasen zu sorgen. Investoren sollten jedoch beachten, dass ein Verkauf des Zertifikats gegebenenfalls nicht zu jedem Zeitpunkt möglich ist. Da Zertifikate als Schuldverschreibung keiner Einlagensicherung unterliegen, tragen Anleger zudem das Adressausfallrisiko der Emittentin und damit das Risiko, das eingesetzte Kapital im Falle eines Ausfalls der Emittentin (zum Beispiel aufgrund von Insolvenz) – unabhängig von der Entwicklung des Basiswerts oder anderer preisbeeinflussender Marktfaktoren – zu verlieren. Detaillierte Angaben über die Emittentin können dem Wertpapierprospekt entnommen werden, der nachfolgend zum Download bereitsteht und auch kostenlos bei der Emittentin bzw. einer von ihr benannten Stelle erhältlich ist.
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Adidas (EUR) 5 Jahre*  Quelle: UBS AG, Bloomberg (nur zu illustrativen Zwecken); Stand: 14.09.2020
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Adidas (EUR) 1 Jahr*  Quelle: UBS AG, Bloomberg (nur zu illustrativen Zwecken); Stand: 14.09.2020
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UBS Discount Zertifikat auf Adidas (EUR)
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| ISIN |
DE000UD4PNL0 |
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| Verfalltag |
17.06.2021 |
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| Bezugsmenge |
1,00 |
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| Cap (Abstand) |
270,00 Euro (-2,1%) |
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| Discount |
28,30 Euro |
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| Seitwärtsrendite |
9,0% / 11,7% p.a. |
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| Kurs Basiswert |
275,80 Euro |
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| Briefkurs |
247,78 Euro |
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*) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
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Termsheet
Wertpapierprospekt
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Mit freundlichen Grüßen
Ihr UBS Equity Derivatives Team
UBS Europe SE
OpernTurm
Bockenheimer Landstr. 2-4
D-60306 Frankfurt am Main
Telefon: +49 (69) 1369 8989, (keine Anlageberatung)
Mail: invest@ubs.com
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