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Ihr UBS KeyInvest-Team
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Allianz – „Nicht zum Lachen“
Allianz-Chef Oliver Bäte macht sich über das Geschäftsmodell seines Unternehmens keine Sorgen. Allerdings werde Allianz im laufenden Geschäftsjahr keinen Rekordgewinn erzielen, so Bäte, um festzustellen: „Dieses Jahr wird nicht zum Lachen.“
Ohne konkrete Zahlen zu nennen, dürfte damit die bisher in Aussicht gestellte Prognose für das operative Ergebnis 2020 zwischen 11,5 und 12,5 Milliarden Euro vom Tisch sein. Ferner erklärte Bäte im Interview mit dem Magazin „Der Spiegel“ (03.0.4.2020): „Aus den Aktiengeschäften haben wir zwar nicht mehr die schönen Wertpolster, die wir mal hatten, aber auch keine Verluste.“ Wer in die Allianz-Aktie investieren und dabei einen Barriere-bedingten Teilschutz gegen begrenzte Kursverluste nutzen möchte, könnte zum Beispiel das UBS Capped Bonus Zertifikat auf Allianz (WKN UD59WP) interessant finden. (Stand: 06.04.2020)*
Allianz wies für das vergangene Geschäftsjahr bereits im Februar einen operativen Gewinn von 11,9 Milliarden Euro aus. Das lag in der oberen Hälfte des im Vorfeld genannten Zielkorridors für 2019 und entsprach gleichzeitig dem fünften Gewinnanstieg in Folge. Diese Serie wird nach Einschätzung von Bäte im besagten Interview 2020 reißen, obwohl sich bislang nur wenige Unternehmen gegen die Folgen einer Pandemie versichert hätten. Dabei stellt er fest: „Die faktische Schließung der Wirtschaft ist kein Zufallsereignis, das hat die Politik beschlossen. So etwas kann kein Unternehmen versichern, weil man das Risiko nicht berechnen kann.“ Damit die Versicherer in Zukunft nicht von einem „Systemausfall“ überfordert würden, schlägt Bäte die Gründung eines europäischen Notfallfonds der Versicherungsbranche vor und fordert hierfür „eine Partnerschaft zwischen öffentlicher Hand und Privatwirtschaft“. Denn in einem Extremszenario würde das „private Geld nie ausreichen“, führt der 55-jährige aus. So könnte man sich „nicht nur für Pandemien, sondern auch für schwere Naturkatastrophen“ wappnen, was „auch mit Blick auf die Folgen des Klimawandels gut und notwendig“ sei. (Stand: 06.04.2020)*
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Die Chance: Das UBS Capped Bonus Zertifikat auf Allianz (WKN UD59WP) kombiniert einen Barriere-bedingten Teilschutz gegen begrenzte Kursverluste mit der Chance auf eine attraktive Seitwärtsrendite. Das Zertifikat kostet aktuell 152,39 Euro und sieht zum Laufzeitende am 18. März 2021 die Zahlung des Bonus Levels in Höhe von 170 Euro vor, wenn die Allianz-Aktie vom aktuellen Kurs von 157,50 Euro während der Laufzeit nie auf oder unter die derzeit 34,7 Prozent entfernte Barriere von 102,83 Euro fällt. Ohne Berücksichtigung produktexterner Kosten Dritter ergibt sich dadurch zum Laufzeitende eine mögliche Seitwärtsrendite von aktuell 11,6 Prozent oder 12,0 Prozent p.a. Das entspricht gleichzeitig auch der möglichen Maximalrendite, da der Bonus Level als Cap ausgestaltet ist. (Stand: 06.04.2020)
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Das Risiko: Das Zertifikat ist nicht kapitalgeschützt. Berührt oder unterschreitet die Allianz-Aktie bis einschließlich zum Verfalltag am 18. März 2021 mindestens einmal die Barriere bei 102,83 Euro, entfällt die Tilgung entsprechend des Bonus Levels von 170 Euro. In diesem Fall erhalten Anleger am Laufzeitende je Zertifikat den Schlusskurs der Allianz-Aktie vom Verfalltag ausbezahlt, sodass dann Verluste wahrscheinlich sind. Schließt die Allianz-Aktie am Verfalltag über dem als Cap ausgestalteten Bonus Level, kommt es maximal zur Auszahlung in Höhe von 170 Euro je Zertifikat. An möglichen Kursanstiegen der Allianz-Aktie über den Cap hinaus ist das Zertifikat nicht beteiligt. Bitte beachten Sie, dass der letzte Börsenhandelstag am 17. März 2021 ist, sodass am Verfalltag kein Verkauf über die Börse mehr möglich ist. Eventuelle Dividenden der Aktie werden nicht an Zertifikatinhaber ausgeschüttet. Zu beachten ist zudem, dass Zertifikate während der Laufzeit Markteinflüssen (Volatilität, Entwicklung des Basiswertes, etc.) unterworfen sind, die ihren Wert (auch nachteilig) beeinflussen können; das kann bei einem vorzeitigen Verkauf zu Verlusten auf das eingesetzte Kapital führen. Produktexterne Kosten Dritter können die zum Laufzeitende hin in Aussicht gestellten potenziellen Renditen (Seitwärtsrendite) schmälern. Bitte beachten Sie hierzu auch die Hinweise zu Renditeangaben am Ende des Newsletters. Die Emittentin beabsichtigt, für eine börsentägliche (außerbörsliche) Liquidität in normalen Marktphasen zu sorgen. Investoren sollten jedoch beachten, dass ein Verkauf des Zertifikats gegebenenfalls nicht zu jedem Zeitpunkt möglich ist. Zudem können die handelbaren Stückzahlen begrenzt sein, auch weil sich die indikativ angezeigten Geld- und Briefkurse nur auf die jeweils angegebene Stückzahl beziehen. Da Zertifikate als Schuldverschreibung keiner Einlagensicherung unterliegen, tragen Anleger zudem das Adressausfallrisiko der Emittentin und damit das Risiko, das eingesetzte Kapital im Falle eines Ausfalls der Emittentin (zum Beispiel aufgrund einer Insolvenz) – unabhängig von der Entwicklung der Aktie oder anderer preisbeeinflussender Marktfaktoren – zu verlieren. Detaillierte Angaben über die Emittentin können dem Wertpapierprospekt entnommen werden, der nachfolgend zum Download bereitsteht und auch kostenlos bei der Emittentin bzw. einer von ihr benannten Stelle erhältlich ist.
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Allianz (EUR) 5 Jahre*  Quelle: UBS AG, Bloomberg (nur zu illustrativen Zwecken); Stand: 06.04.2020
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Allianz (EUR) 1 Jahr*  Quelle: UBS AG, Bloomberg (nur zu illustrativen Zwecken); Stand: 06.04.2020
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UBS Capped Bonus Zertifikat auf Allianz (EUR)
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| ISIN |
DE000UD59WP5 |
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| Verfalltag |
18.03.2021 |
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| Bezugsmenge |
1,00 |
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| Bonus Level / Cap |
170,00 Euro |
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| Barriere |
102,83 Euro |
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| Abstand zur Barriere |
34,7% |
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| Seitwärtsrendite |
11,6% / 12,0% p.a. |
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| Kurs Basiswert |
157,50 Euro |
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| Briefkurs |
152,39 Euro |
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*) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
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Termsheet
Wertpapierprospekt
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Mit freundlichen Grüßen
Ihr UBS Equity Derivatives Team
UBS Europe SE
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D-60306 Frankfurt am Main
Telefon: +49 (69) 1369 8989, (keine Anlageberatung)
Mail: invest@ubs.com
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