Bayer – Beilegung zahlreicher US-Verfahren

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Bayer – Beilegung zahlreicher US-Verfahren
Bayer konnte in verschiedenen Verfahren von Monsanto in den USA Einigungen erzielen. Der Konzern erklärte am vergangenen Mittwoch, für die Beilegung der aktuellen Glyphosat-Verfahren sowie für mögliche künftige Fälle insgesamt 10,1 Milliarden bis 10,9 Milliarden US-Dollar zahlen zu wollen. Das entspricht einer Summe von 9,1 Milliarden bis 9,8 Milliarden Euro.

Bayer legt demnach auch Rechtsstreitigkeiten um Verwehungen des Herbizids Dicamba gegen Zahlung von bis zu 400 Millionen US-Dollar sowie den wesentlichen Teil der Verfahren wegen Rückständen von giftigen Polychlorierten Biphenylen (PCB) in Gewässern gegen Zahlung von etwa 820 Millionen US-Dollar bei. Wer in die Bayer-Aktie investieren und dabei einen Barriere-bedingten Teilschutz gegen begrenzte Kursverluste nutzen möchte, könnte sich zum Beispiel das UBS Bonus Zertifikat auf Bayer (WKN UD65TX) genauer anschauen. (Stand: 29.06.2020)*

Bayer konnte nach eigenen Angaben etwa 75 Prozent der aktuellen Roundup-Verfahren in den USA zum Abschluss bringen. Das heißt im Umkehrschluss, dass von den 125.000 Klagen ungefähr 30.000 bis auf weiteres ungelöst bleiben. Bayer zeigt sich aber optimistisch, dass der jetzt geschlossene Vergleich als Wegbereiter für eine baldige Beilegung der restlichen Fälle dienen wird, da nun „wichtige Werte und Parameter als Leitlinien“ begründet würden. In der Gesamtsumme ist für die Beilegung der restlichen Fälle eine Vorsorge von rund 1,3 Milliarden US-Dollar enthalten. Ob das ausreichen wird, muss noch abgewartet werden. In jedem Fall will Bayer laut der entsprechenden Pressemitteilung die Zahlungen zur Beilegung der Rechtsstreitigkeiten unter anderem durch den Verkauf des Animal-Health-Geschäfts finanzieren. Ein Teil soll aber auch aus dem Free Cashflow gestemmt werden. Für das erste Quartal 2020 wies der Konzern allerdings einen negativen Free Cashflow von 793 Millionen Euro aus. Dennoch fühlt sich Bayer nun gut aufgestellt, „um Gesundheit und Ernährung mit wissenschaftsbasierten Lösungen voranzubringen“. (Stand: 29.06.2020)*

 
Die Chance: Das UBS Bonus Zertifikat auf Bayer (WKN UD65TX) kombiniert einen Barriere-bedingten Teilschutz gegen begrenzte Kursverluste mit der Chance auf eine attraktive Seitwärtsrendite. Das Zertifikat kostet aktuell 73,73 Euro und sieht zum Laufzeitende am 18. Juni 2021 mindestens die Zahlung des Bonus Levels von 80 Euro vor, wenn die Bayer-Aktie vom aktuellen Kurs von 66,54 Euro während der Laufzeit nie auf oder unter die derzeit 32,4 Prozent entfernte Barriere von 45 Euro fällt. Ohne Berücksichtigung produktexterner Kosten Dritter ergibt sich dadurch zum Laufzeitende eine mögliche Seitwärtsrendite von aktuell 8,5 Prozent oder 8,6 Prozent p.a. Aber es ist auch mehr möglich: Sollte die Aktie bis zum Laufzeitende an Wert zulegen und am 18. Juni 2021 über dem Bonus Level von 80 Euro schließen, ist die Kursgewinnchance des Zertifikats rein rechnerisch nicht begrenzt. Denn der Bonus Level stellt keinen Cap dar, sodass sich der Tilgungsbetrag je Zertifikat nach dem Schlusskurs der Aktie am Laufzeitende richtet, wenn dieser über 80 Euro liegt. (Stand: 29.06.2020)
 
Das Risiko: Das Zertifikat ist nicht kapitalgeschützt. Berührt oder unterschreitet die Bayer-Aktie bis einschließlich zum Verfalltag am 18. Juni 2021 mindestens einmal die Barriere bei 45 Euro, entfällt die Tilgung entsprechend des Bonus Levels von 80 Euro. In diesem Fall erhalten Anleger am Laufzeitende je Zertifikat eine Bayer-Aktie, sodass dann Verluste wahrscheinlich sind. Bitte beachten Sie, dass der letzte Börsenhandelstag am 17. Juni 2021 ist, sodass am Verfalltag kein Verkauf über die Börse mehr möglich ist. Eventuelle Dividenden der Aktie werden nicht an Zertifikatinhaber ausgeschüttet. Zu beachten ist zudem, dass Zertifikate während der Laufzeit Markteinflüssen (Volatilität, Entwicklung des Basiswertes, etc.) unterworfen sind, die ihren Wert (auch nachteilig) beeinflussen können; das kann bei einem vorzeitigen Verkauf zu Verlusten auf das eingesetzte Kapital führen. Produktexterne Kosten Dritter können die zum Laufzeitende hin in Aussicht gestellten potenziellen Renditen (Seitwärtsrendite) schmälern. Bitte beachten Sie hierzu auch die Hinweise zu Renditeangaben am Ende des Newsletters. Die Emittentin beabsichtigt, für eine börsentägliche (außerbörsliche) Liquidität in normalen Marktphasen zu sorgen. Investoren sollten jedoch beachten, dass ein Verkauf des Zertifikats gegebenenfalls nicht zu jedem Zeitpunkt möglich ist. Zudem können die handelbaren Stückzahlen begrenzt sein, auch weil sich die indikativ angezeigten Geld- und Briefkurse nur auf die jeweils angegebene Stückzahl beziehen. Da Zertifikate als Schuldverschreibung keiner Einlagensicherung unterliegen, tragen Anleger zudem das Adressausfallrisiko der Emittentin und damit das Risiko, das eingesetzte Kapital im Falle eines Ausfalls der Emittentin (zum Beispiel aufgrund einer Insolvenz) – unabhängig von der Entwicklung der Aktie oder anderer preisbeeinflussender Marktfaktoren – zu verlieren. Detaillierte Angaben über die Emittentin können dem Wertpapierprospekt entnommen werden, der nachfolgend zum Download bereitsteht und auch kostenlos bei der Emittentin bzw. einer von ihr benannten Stelle erhältlich ist.
 
Bayer (EUR) 5 Jahre* Quelle: UBS AG, Bloomberg (nur zu illustrativen Zwecken); Stand: 29.06.2020
 
Bayer (EUR) 1 Jahr* Quelle: UBS AG, Bloomberg (nur zu illustrativen Zwecken); Stand: 29.06.2020
 
UBS Bonus Zertifikat auf Bayer (EUR)
 
 
ISIN DE000UD65TX2
 
Verfalltag 18.06.2021
 
Bezugsmenge 1,00
 
Bonus Level 80,00 Euro
 
Barriere (Abstand) 45,00 Euro (32,4%)
 
Seitwärtsrendite 8,5% / 8,6% p.a.
 
Kurs Basiswert 66,54 Euro
 
Briefkurs 73,73 Euro
 
*) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
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