Bayer: Vor größerem Umbruch

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die neue UBS KeyInvest Website ist online. Nun finden Sie auf www.keyinvest.de noch bessere Werkzeuge zur Planung und Umsetzung Ihrer Anlage- oder Trading- Strategien. Dazu gehört etwa das UBS KeyInvest TrendRadar. Es erzeugt auf Basis charttechnischer Muster automatisiert und in Echtzeit Handelssignale und ist nahtlos in die neue Website integriert. Dadurch erhalten Sie zu vielen Basiswerten also direkt Tradingideen. Zudem haben wir die Suchtools komfortabler sowie schneller gestaltet und bieten Ihnen noch mehr Realtime-Kursindikationen als zuvor. Darüber hinaus erhalten Sie in unserem Know-How-Bereich jede Menge Hintergrundinformationen. Wir wünschen Ihnen viel Spaß auf der neuen Website - und viel Erfolg bei Ihren Investments.

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Bayer: Vor größerem Umbruch
Bayer stimmt die Aktionäre auf die baldige Abtrennung der Kunststoffsparte ein. Vorstandschef Marijn Dekkers begründete den Schritt auf der Hauptversammlung am vergangenen Mittwoch damit, dass Bayer "künftig als reines Biotechunternehmen exzellente Wachstumschancen" habe. Einige Beobachter erhoffen sich von dem Schritt Wertsteigerungspotenzial. Am Rande der Hauptversammlung wurden auch mögliche Risiken der Antibabypillen thematisiert, die in den USA schon zu Vergleichen in Milliardenhöhe geführt haben. Wer daher in die Bayer-Aktie investieren möchte, dabei aber einen barrierebedingten Teilschutz gegen begrenzte Kursverluste der Aktie schätzt, kann sich zum Beispiel das UBS Bonus Zertifikat auf Bayer (WKN US3EWH) genauer anschauen. (Stand: 01.06.2014)*

Wie die Abspaltung der Kunststoffsparte vom Bayer-Konzern im Detail aussehen wird, steht noch nicht fest. Der Börsengang ist aber bereits für Mitte 2016 geplant. Warum ein Spin-off und der anschließende Börsengang den Wert eines Unternehmens steigern können, begründet Michael Muders, Fondsmanager bei Union Investment, gegenüber Börse Online folgendermaßen: "Mit einer Abspaltung geht an der Börse eine Neubewertung des Spin-offs einher, weil es deutlich stärker als zuvor im Fokus steht. Daraus ergeben sich für Investoren Chancen, in unterbewertete Unternehmen einzusteigen." (Stand: 01.06.2014)*

Operativ läuft Bayer derzeit auf Hochtouren. Der Konzernumsatz stieg 2014 gegenüber dem Vorjahr um 5,2 Prozent auf den Rekordwert von 42,2 Milliarden Euro. Gleichzeitig verbesserte sich der Gewinn vor Zinsen und Steuern (Ebit) um 11,6 Prozent auf 5,5 Milliarden Euro. Wachstumstreiber waren neuere Pharmaprodukte wie der Gerinnungshemmer Xarelto, das Augenmedikament Eylea oder die Krebsmittel Stivarga und Xofigo. Zudem verstärkte das Unternehmen seine Life-Science-Geschäfte mit wichtigen Akquisitionen. Weitere Blockbuster-Kandidaten, die künftig für hohe Umsätze sorgen könnten, sollen sich in der Pipeline befinden. Viel verspricht sich Dekkers etwa von einem Medikament gegen Lymphdrüsenkrebs. (Stand: 01.06.2014)*

Das Pharmageschäft ist allerdings mit Risiken behaftet. So klagen derzeit in Deutschland mehrere Frauen gegen den Konzern. Demnach soll die Einnahme von Antibabypillen wie Yasmin, Yaz oder Petibelle das Risiko von Thrombosen und Embolien erhöhen. Bayer geht offiziell "nach wie vor von einem positiven Risiko-Nutzen-Profil" der Präparate aus. Allerdings hat der Konzern in den USA mittlerweile Entschädigungen in Höhe von 1,9 Milliarden US-Dollar gezahlt. Mit Antibabypillen erzielte der Pharmakonzern 2014 einen Umsatz von 768 Millionen Euro. (Stand: 01.06.2015)*

Wer an den Erfolg des Umbruchs glaubt und in die Bayer-Aktie investieren möchte, aber aufgrund der offenbar bestehenden Risiken bei den Antibabypillen nicht auf einen Barriere-bedingten Teilschutz vor begrenzten Kursverlusten der Aktie verzichten möchte, könnte unter Umständen das UBS Bonus Zertifikat (WKN US3EWH) interessant finden. Bei diesem ist es entscheidend, dass die Bayer-Aktie, die aktuell bei 129,50 Euro notiert, während der Laufzeit nicht auf oder unter die Barriere von 90 Euro fällt. Die Wahrscheinlichkeit eines unerwünschten Barrierebruchs beziffert die finanzmathematisch berechnete, theoretische Knock-Out-Wahrscheinlichkeit derzeit auf 18,3 Prozent. Weiterführende Erklärungen zur Knock-Out-Wahrscheinlichkeit finden Sie hier. (Stand: 01.06.2015)*

Die Chance: Das UBS Bonus Zertifikat auf Bayer (WKN US3EWH) zahlt bei Fälligkeit am 17. Juni 2016 mindestens den Bonus Level von 150 Euro, wenn die zugrunde liegende Aktie von ihrem aktuellen Kurs von 129,50 Euro während der Laufzeit nie auf oder unter die 30,4 Prozent entfernte Barriere von 90 Euro fällt. Da das Zertifikat aktuell 142,73 Euro kostet, ergibt sich - ohne Berücksichtigung produktexterner Kosten Dritter - eine mögliche Seitwärtsrendite von 5,1 Prozent oder 4,9 Prozent p.a. Es kann aber auch mehr werden, wenn die Aktie bis zum Laufzeitende über den Bonus Level von 150 Euro klettern sollte: Denn dann wird das Zertifikat entsprechend des höheren Aktienkurses getilgt. Bitte beachten Sie auch die Hinweise zu Renditeangaben am Ende des Newsletters. (Stand: 01.06.2015)

Das Risiko: Das Zertifikat ist nicht kapitalgeschützt. Berührt oder unterschreitet die zugrunde liegende Bayer-Aktie mindestens einmal bis zum Verfalltag am 17. Juni 2016 die Barriere von 90 Euro, entfällt die Mindesttilgung entsprechend des Bonus Levels von 150 Euro. In diesem Fall erhalten Anleger am Laufzeitende je Zertifikat eine Bayer-Aktie, so dass dann Verluste wahrscheinlich sind. Eventuelle Dividenden der Aktie werden nicht an Zertifikatinhaber ausgeschüttet. Zu beachten ist zudem, dass Zertifikate während der Laufzeit Markteinflüssen (Volatilität, Entwicklung des Basiswertes etc.) unterworfen sind, die ihren Wert (auch nachteilig) beeinflussen können. Produktexterne Kosten Dritter können die zum Laufzeitende hin in Aussicht gestellten potenziellen Renditen (Seitwärtsrendite) schmälern. Bitte beachten Sie hier auch die Hinweise zu Renditeangaben am Ende des Newsletters. Die Emittentin beabsichtigt, für eine börsentägliche (außerbörsliche) Liquidität in normalen Marktphasen zu sorgen. Investoren sollten jedoch beachten, dass ein Verkauf des Zertifikats gegebenenfalls nicht zu jedem Zeitpunkt möglich ist. Da Zertifikate als Schuldverschreibung keiner Einlagensicherung unterliegen, tragen Anleger zudem das Adressausfallrisiko der Emittentin und damit das Risiko, das eingesetzte Kapital im Falle der Insolvenz der Emittentin – unabhängig von der Entwicklung der Aktie oder anderer preisbeeinflussender Marktfaktoren – zu verlieren. Detaillierte Angaben über die Emittentin können dem Wertpapierprospekt entnommen werden, der kostenlos bei der Emittentin bzw. einer von ihr benannten Stelle erhältlich ist.

UBS Bonus Zertifikat auf Bayer (EUR)
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Ihr UBS Equity Derivatives Team

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