Bayer - Wichtiger Etappensieg bei Übernahme von Monsanto

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Sehr geehrte Damen und Herren,

die Fusion von Bayer und Monsanto wurde von der EU-Wettbewerbshörde unter Auflagen gutgeheiβen. Das ist ein wichtiger Schritt in Richtung Zusammenschluss des deutschen Pharma- und Agrarchemiekonzerns und des US-Saatgutriesens.

Hierzu müssen allerdings noch weitere Hürden genommen werden. Welche das sind, erfahren Sie in unserem ersten Beitrag. Im zweiten Beitrag schauen wir uns Tesa etwas genauer an. Denn die Klebesparte von Beiersdorf sieht die aufziehende E-Mobilität als Wachstumschance.
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Wir wünschen Ihnen viel Spaß beim Lesen und natürlich viel Erfolg an der Börse.

Ihr UBS KeyInvest-Team

Bayer - Wichtiger Etappensieg bei Übernahme von Monsanto
Bayer hat von der Europäischen Kommission unter Auflagen grünes Licht für die geplante Übernahme des US-Saatgutanbieters Monsanto erhalten. Damit lägen mittlerweile deutlich mehr als die Hälfte der rund 30 nötigen behördlichen Freigaben für die Transaktion vor, erklärte Bayer am vergangenen Mittwoch in einer Pressemitteilung. Unter anderen fehlt noch die Freigabe durch das US-amerikanische Justizministerium. Dennoch ist die jüngste Genehmigung nach Einschätzung von Bayer-Vorstandschef Werner Baumann „ein groβer Erfolg und ein bedeutender Meilenstein“. Wer über ein Engagement in der Aktie nachdenkt und hierbei aufgrund der Risiken, die mit Groβübernahmen einhergehen, einen Barriere-bedingten Teilschutz gegen begrenzte Kursverluste schätzt, kann sich zum Beispiel das UBS Capped Bonus Zertifikat auf Bayer (WKN UV59M0) genauer ansehen. (Stand: 23.03.2018)*

Bayer betonte vergangene Woche erneut, die Übernahme von Monsanto nach wie vor im zweiten Quartal 2018 abschlieβen zu wollen. Ob das gelingt, muss abgewartet werden und hängt unter anderem von der Freigabe der US-Wettbewerbshüter ab. Die von der Europäischen Kommission aufgelisteten Fusionsauflagen beziehen sich vor allem auf Geschäfte von Bayer. Demnach muss sich Bayer auf Geheiβ aus Brüssel unter anderem vom Saatgutgeschäft mit Feldkulturen wie Raps und Baumwolle sowie vom weltweiten Gemüsesaatgutgeschäft, dem weltweiten Geschäft mit Glufosinat-Ammonium und bestimmten Glyphosat-basierten Herbiziden in Europa trennen. Auch Teile der Forschung an hoch wirksamen Herbiziden müssen abgestoβen werden. Zudem soll Monsanto das Geschäft mit dem neuartigen Nematizid abgeben. Hiervon könnte ein wohl bekannter Wettbewerber profitieren: Denn Bayer nennt ausdrücklich BASF als vorgesehenen Erwerber dieser Vermögenswerte. (Stand: 23.03.2018)

Die Chance: Das UBS Capped Bonus Zertifikat auf Siemens (WKN UV59M0) sieht zum Laufzeitende am 21. Juni 2019 die Zahlung des Bonus Levels von 120 Euro vor, wenn die Bayer-Aktie vom aktuellen Kurs von 90,75 Euro während der Laufzeit nie auf oder unter die derzeit 17,4 Prozent entfernte Barriere von 75 Euro fällt. Da das Zertifikat aktuell 96,82 Euro kostet, ergibt sich zum Laufzeitende – ohne Berücksichtigung produktexterner Kosten Dritter – eine mögliche Seitwärtsrendite von 24,7 Prozent oder 19,1 Prozent p.a. Das ist gleichzeitig auch die Maximalrendite, da der Bonus Level von 120 Euro als Cap ausgestaltet ist und damit die Höchsttilgung je Zertifikat vorgibt. Bitte beachten Sie auch die Hinweise zu Renditeangaben am Ende des Newsletters. (Stand: 23.03.2018)

Das Risiko: Das Zertifikat ist nicht kapitalgeschützt. Berührt oder unterschreitet die zugrundeliegende Bayer-Aktie bis einschlieβlich zum Verfalltag am 21. Juni 2019 mindestens einmal die Barriere bei 75 Euro, entfällt die Tilgung entsprechend des Bonus Levels von 120 Euro. In diesem Fall erhalten Anleger am Laufzeitende je Zertifikat den Schlusskurs der Bayer-Aktie vom Verfalltag am 21. Juni 2019, sodass dann Verluste wahrscheinlich sind. Bitte beachten Sie, dass der letzte Börsenhandelstag am 20. Juni 2019 ist, so dass am Verfalltag kein Verkauf über die Börse mehr möglich ist. Eventuelle Dividenden der Aktie werden nicht an Zertifikatinhaber ausgeschüttet. Anleger sollten auch beachten, dass das Zertifikat an Aktienkursanstiegen zum Laufzeitende über den (als Cap ausgestalteten) Bonus Level von 120 Euro nicht partizipiert. Zu beachten ist zudem, dass Zertifikate während der Laufzeit Markteinflüssen (Volatilität, Entwicklung des Basiswertes, etc.) unterworfen sind, die ihren Wert (auch nachteilig) beeinflussen können; das kann bei einem vorzeitigen Verkauf zu Verlusten auf das eingesetzte Kapital führen. Produktexterne Kosten Dritter können die zum Laufzeitende hin in Aussicht gestellten potenziellen Renditen (Seitwärtsrendite) schmälern. Bitte beachten Sie hier auch die Hinweise zu Renditeangaben am Ende des Newsletters. Die Emittentin beabsichtigt, für eine börsentägliche (auβerbörsliche) Liquidität in normalen Marktphasen zu sorgen. Investoren sollten jedoch beachten, dass ein Verkauf des Zertifikats gegebenenfalls nicht zu jedem Zeitpunkt möglich ist. Da Zertifikate als Schuldverschreibung keiner Einlagensicherung unterliegen, tragen Anleger zudem das Adressausfallrisiko der Emittentin und damit das Risiko, das eingesetzte Kapital im Falle eines Ausfalls der Emittentin (zum Beispiel aufgrund einer Insolvenz) – unabhängig von der Entwicklung der Aktie oder anderer preisbeeinflussender Marktfaktoren – zu verlieren. Detaillierte Angaben über die Emittentin können dem Wertpapierprospekt entnommen werden, der nachfolgend zum Download bereitsteht und auch kostenlos bei der Emittentin bzw. einer von ihr benannten Stelle erhältlich ist.

UBS Capped Bonus Zertifikat auf Siemens (EUR)
Termsheet
Wertpapierprospekt
UBS KeyInvest Homepage – mit Basisinformationsblatt (BIB)

Mit freundlichen Grüßen

Ihr UBS Equity Derivatives Team

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