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KeyInvest Kompakt informiert Sie wöchentlich mit ausgewählten Themen über das Börsengeschehen, liefert Einschätzungen von UBS Experten und zeigt Ihnen intelligente Anlagelösungen auf. In der heutigen Ausgabe erwarten Sie wieder spannende Themen.
Wir wünschen Ihnen neue Erkenntnisse!
Freundliche Grüsse
Ihr UBS KeyInvest-Team
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DAX – Bald mit 40 Indexmitgliedern?
Die Deutsche Börse prüft derzeit, ob der DAX von aktuell 30 auf 40 Indexmitglieder erweitert werden soll. Beschlossen ist die Indexreform aber noch nicht. Der Indexanbieter STOXX hat hierzu zunächst eine Marktkonsultation in Gang gesetzt. Neben der DAX-Erweiterung können alle Marktteilnehmer über striktere Auswahlkriterien von Indexmitgliedern und über die Angleichung an internationale Indexstandards abstimmen.
Die DAX-Umfrage läuft noch bis zum 4. November 2020, eine Entscheidung wird erst danach fallen. Erste Ergebnisse und damit wichtige Tendenzen sollen aber bereits am 23. November 2020 bekannt gegeben werden. Sollte sich die Mehrheit für eine Reform der Indexfamilie aussprechen, würden Änderungen laut Angaben im Rahmen der Marktkonsultation frühestens im März 2021 wirksam werden. Zertifikate, die sich auf den DAX beziehen, würden eine mögliche Änderung automatisch umsetzen. Wer daher nicht bis zum Frühjahr kommenden Jahres warten möchte, kann sich zum Beispiel das UBS DAX Bonus Zertifikat auf DAX (WKN UE1B0Z) genauer anschauen. (12.10.2020)
Der DAX steht als erste deutsche Börsenriege im Fokus der Finanzindustrie. In der Tat würde eine mögliche Indexreform zahlreiche Umstellungen bei institutionellen Anlegern nach sich ziehen. Daher hat die Deutsche Börse laut dem Handelsblatt (10.10.2020) mit Banken und Investoren Vorgespräche geführt, die bislang ein „gemischte Bild“ ergaben. Unabhängig vom Ergebnis zeigt sich der Vermögensverwalter Jens Ehrhardt im Interview mit der Frankfurter Allgemeinen Zeitung (11.10.2020) positiv, dass der DAX bis zum Frühjahr 2021 auf 16.000 Punkte steigt. Bereits im Sommer prognostizierte Ehrhardt einen DAX-Anstieg auf dieses Kursniveau, wie damals unter anderem bei Focus Online (23.07.2020) nachzulesen war. Damals sah der 78-Jährige den erwarteten Kursanstieg trotz Corona-Krise durch die „extremsten monetären und fiskalpolitischen Stimulierungen der Wirtschaftsgeschichte“ genährt. Der Börsenexperte hielt demnach „die Geldmenge und hier besonders die Veränderung der engen Geldmenge M1“ für den besten Börsenfrühindikator. Laut EZB erhöhte sich die Geldmenge M1 im August 2020 im Jahresvergleich um 13,2 Prozent. (Stand: 12.10.2020)*
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Die Chance: Das UBS Bonus Zertifikat auf DAX (WKN UE1B0Z) bietet einen Barriere-bedingten Teilschutz gegen begrenzte Kursverluste. Denn das Zertifikat kostet aktuell 140,13 Euro und sieht zum Laufzeitende am 17. September 2021 mindestens die Zahlung von 152 Euro vor, was dem um das Bezugsverhältnis angepassten Bonus Level von 15.200 Punkten entspricht, wenn der DAX vom aktuellen Stand von 13.135,50 Punkten während der Laufzeit nie auf oder unter die derzeit 20,1 Prozent entfernte Barriere von 10.500 Punkte fällt. Ohne Berücksichtigung produktexterner Kosten Dritter errechnet sich aus heutiger Sicht zum Laufzeitende eine Seitwärtsrendite von 8,5 Prozent. Die Kursgewinnchance des Zertifikats ist allerdings rein rechnerisch nicht begrenzt, da der Bonus Level keinen Cap darstellt, sodass sich der Tilgungsbetrag je Zertifikat nach dem DAX-Schlusskurs am Laufzeitende richtet, wenn dieser über 15.200 Punkten liegt. (Stand: 12.10.2020)
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Das Risiko: Das Zertifikat ist nicht kapitalgeschützt. Berührt oder unterschreitet der DAX bis einschließlich zum Verfalltag am 17. September 2021 mindestens einmal die Barriere bei 10.500 Punkten, entfällt die Tilgung entsprechend des Bonus Levels. In diesem Fall erhalten Anleger am Laufzeitende je Zertifikat ein Hundertstel des DAX-Schlusskurses am Verfalltag, sodass dann Verluste wahrscheinlich sind. Bitte beachten Sie, dass der letzte Börsenhandelstag am 16. September 2021 ist, sodass am Verfalltag kein Verkauf über die Börse mehr möglich ist. Zu beachten ist zudem, dass Zertifikate während der Laufzeit Markteinflüssen (Volatilität, Entwicklung des Basiswertes, etc.) unterworfen sind, die ihren Wert (auch nachteilig) beeinflussen können; das kann bei einem vorzeitigen Verkauf zu Verlusten auf das eingesetzte Kapital führen. Produktexterne Kosten Dritter können die zum Laufzeitende hin in Aussicht gestellten potenziellen Renditen (Seitwärtsrendite) schmälern. Bitte beachten Sie hierzu auch die Hinweise zu Renditeangaben am Ende des Newsletters. Die Emittentin beabsichtigt, für eine börsentägliche (außerbörsliche) Liquidität in normalen Marktphasen zu sorgen. Investoren sollten jedoch beachten, dass ein Verkauf des Zertifikats gegebenenfalls nicht zu jedem Zeitpunkt möglich ist. Zudem können die handelbaren Stückzahlen begrenzt sein, auch weil sich die indikativ angezeigten Geld- und Briefkurse nur auf die jeweils angegebene Stückzahl beziehen. Da Zertifikate als Schuldverschreibung keiner Einlagensicherung unterliegen, tragen Anleger zudem das Adressausfallrisiko der Emittentin und damit das Risiko, das eingesetzte Kapital im Falle eines Ausfalls der Emittentin (zum Beispiel aufgrund einer Insolvenz) – unabhängig von der Entwicklung der Aktie oder anderer preisbeeinflussender Marktfaktoren – zu verlieren. Detaillierte Angaben über die Emittentin können dem Wertpapierprospekt entnommen werden, der nachfolgend zum Download bereitsteht und auch kostenlos bei der Emittentin bzw. einer von ihr benannten Stelle erhältlich ist.
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DAX (EUR) 5 Jahre*  Quelle: UBS AG, Bloomberg (nur zu illustrativen Zwecken); Stand: 12.10.2020
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DAX (EUR) 1 Jahr*  Quelle: UBS AG, Bloomberg (nur zu illustrativen Zwecken); Stand: 12.10.2020
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UBS Bonus Zertifikat auf DAX (EUR)
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| ISIN |
DE000UE1B0Z9 |
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| Verfalltag |
17.09.2021 |
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| Bezugsmenge |
0,01 |
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| Bonus Level |
15.200,00 Pkt. (152 Euro) |
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| Barriere |
10.500,00 Pkt. |
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| Abstand zur Barriere |
20,1% |
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| Seitwärtsrendite |
8,5% / 8,9% p.a. |
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| Kurs Basiswert |
13.135,50 Pkt. |
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| Briefkurs |
140,13 Euro |
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*) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
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Termsheet
Wertpapierprospekt
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Mit freundlichen Grüßen
Ihr UBS Equity Derivatives Team
UBS Europe SE
OpernTurm
Bockenheimer Landstr. 2-4
D-60306 Frankfurt am Main
Telefon: +49 (69) 1369 8989, (keine Anlageberatung)
Mail: invest@ubs.com
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