DAX® - Saisonale Gedankenspiele
Saisonale Gedankenspiele
Der DAX® erlebte gestern einen recht ruhigen Handelstag mit einem kleinen Kerzenkörper und einer Handelsspanne von lediglich gut 160 Punkten. Im übergeordneten Kontext stellt diese Entwicklung eine gesunde Verschnaufpause dar, denn mit einem Kursplus von fast 24 % gelang den deutschen Standardwerten das drittbeste Quartal ihrer Börsengeschichte. Den Halbjahresultimo möchten wir nutzen, um intensiv auf einige saisonale Aspekte einzugehen. Gemessen am durchschnittlichen Verlauf des Dow Jones® gestaltet sich das „0er-Jahr“ insgesamt als Herausforderung. Allerdings kommt es zu Beginn einer neuen Dekade zum Halbjahreswechsel zu einem zyklischen Tief, ehe sich eine Erholung in den heißen Sommermonaten anschließt. Als zweiten, großen zyklischen Einflussfaktor ziehen wir regelmäßig den US-Präsidentschaftszyklus heran. Auch hier wird Ende Juni oftmals ein Verlaufstief ausgebildet. Danach startet – gemessen am durchschnittlichen Verlauf des Dow Jones® der letzten 120 Jahre – die klassische Wahlrally. Beide Zyklen gehen derzeit also Hand in Hand, so dass Anleger zu Beginn des 2. Halbjahres mit saisonalem Rückenwind rechnen können (Fortsetzung siehe unten).
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