Dow Jones Industrial Average - Saisonale September-Delle?
Saisonale September-Delle?
Im August haben die internationalen Aktienmärkte eine sehr starke Entwicklung gezeigt. Dow Jones® und DAX® konnte um 8,4 % bzw. 5,9 % zulegen, um nur zwei Beispiele zu nennen. Diese konstruktive Entwicklung wurde durch die beiden bekanntesten Zyklen begünstigt – den Dekaden- und den US-Präsidentschaftszyklus. Schließlich gingen beide Zyklen „Hand in Hand“ und signalisierten, dass die amerikanischen Standardwerte sowohl im „0er-Jahr“ als auch im „Wahljahr“ im Hochsommer im Durchschnitt Kursgewinne verbuchen können. Jetzt ist allerdings Zeit zum Umdenken, denn der beschriebene saisonale Rückenwind schlägt in das Gegenteil um. Während der typische Verlauf des „0er-Jahres“ eine deutliche Korrektur im September vorsieht, pausiert die klassische Wahlrally sogar von Anfang September bis Anfang Oktober. Als Schnittmenge aus beiden Zyklen bleibt also ein voraussichtlich herausfordernder September festzuhalten. Mit Verspätung könnte die saisonal schwierige Phase im 3. Quartal somit doch noch zum Tragen kommen. Zumindest unter saisonalen Gesichtspunkte sollten Anleger etwas vorsichtiger agieren. Erst Mitte Oktober dürfte dann die Endphase der Wahlrally bzw. die Frühphase der Jahrendendrally einsetzen.
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Im August haben die internationalen Aktienmärkte eine sehr starke Entwicklung gezeigt. Dow Jones® und DAX® konnte um 8,4 % bzw. 5,9 % zulegen, um nur zwei Beispiele zu nennen. Diese konstruktive Entwicklung wurde durch die beiden bekanntesten Zyklen begünstigt – den Dekaden- und den US-Präsidentschaftszyklus. Schließlich gingen beide Zyklen „Hand in Hand“ und signalisierten, dass die amerikanischen Standardwerte sowohl im „0er-Jahr“ als auch im „Wahljahr“ im Hochsommer im Durchschnitt Kursgewinne verbuchen können. Jetzt ist allerdings Zeit zum Umdenken, denn der beschriebene saisonale Rückenwind schlägt in das Gegenteil um. Während der typische Verlauf des „0er-Jahres“ eine deutliche Korrektur im September vorsieht, pausiert die klassische Wahlrally sogar von Anfang September bis Anfang Oktober. Als Schnittmenge aus beiden Zyklen bleibt also ein voraussichtlich herausfordernder September festzuhalten. Mit Verspätung könnte die saisonal schwierige Phase im 3. Quartal somit doch noch zum Tragen kommen. Zumindest unter saisonalen Gesichtspunkte sollten Anleger etwas vorsichtiger agieren. Erst Mitte Oktober dürfte dann die Endphase der Wahlrally bzw. die Frühphase der Jahrendendrally einsetzen.
Dow Jones Industrial Average (Daily)
Quelle: Macrobond, HSBC
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