DZB Risikomonitor: Nur Frankreich macht derzeit Sorgen

Am Credit-Markt und auch bei den Ratingagenturen sind derzeit kaum Warnsignale auszumachen. Die CDS der Banken sinken zum Teil sehr deutlich und die Agenturen nahmen in den letzten Wochen mehrere Hochstufungen vor. Zuletzt hat S&P die Deka um eine Stufe nach oben gesetzt (jetzt A+). Das Haus habe Fortschritte bei der Integration in den Sparkassensektor gemacht, begründeten die Analysten den Schritt. Wegen der hohen Bedeutung der Deka für die Sparkassen geht S&P davon aus, dass der Verbund die Bank in einem Notfall retten würde. Mit der höheren Bewertung von S&P verbessert sich der DZB RatingScore für die Deka, der sich aus den Noten aller drei großen Agenturen zusammensetzt, auf 16,5. Nur fünf Häuser zeigen hier derzeit bessere Werte: Rabobank, DZ und HSBC mit jeweils 17,0 sowie die größte US-Bank JP Morgan Chase und die SEB mit je 16,7.

Einziger Sorgenträger ist im aktuellen Umfeld Frankreich. Sowohl bei den Staatsanleihen als auch bei Verbindlichkeiten der großen französischen Banken haben die CDS leicht angezogen. Bei der Société Générale ist in den letzten drei Monaten ein Anstieg um 11 Basispunkte festzustellen. Bei der BNP Paribas ging es um 9 bps nach oben. Neben den wieder aufflammenden Sorgen um Griechenland und die Eurozone dürfte vor allem der unsichere Ausgang der Präsidentschaftswahlen seine belastenden Schatten vorauswerfen. Diese stehen im April und Mai an.

Unsere Übersicht zu aktuellen Ratings und Credit Spreads der Zertifikate-Emittenten finden Sie auch hier.