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Sehr geehrte Damen und Herren,
die neue UBS KeyInvest Website ist online. Nun finden Sie auf www.keyinvest.de
noch bessere Werkzeuge zur Planung und Umsetzung Ihrer Anlage- oder Trading-
Strategien. Dazu gehört etwa das UBS KeyInvest TrendRadar. Es erzeugt auf Basis
charttechnischer Muster automatisiert und in Echtzeit Handelssignale und ist nahtlos in
die neue Website integriert. Dadurch erhalten Sie zu vielen Basiswerten also direkt
Tradingideen. Zudem haben wir die Suchtools komfortabler sowie schneller gestaltet
und bieten Ihnen noch mehr Realtime-Kursindikationen als zuvor. Darüber hinaus
erhalten Sie in unserem Know-How-Bereich jede Menge Hintergrundinformationen.
Wir wünschen Ihnen viel Spaß auf der neuen Website - und viel Erfolg bei Ihren
Investments.
Ihr UBS KeyInvest-Team
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Euro STOXX 50: Negativzinsen positiv für Eurozonen-Aktien?
UBS CIO WM zeigt sich optimistisch für Unternehmen aus der Eurozone. Die Analysten von UBS Wealth Management nennen die folgenden drei Gründe, warum sie derzeit US-Aktien unter- und Aktien aus der Eurozone übergewichten: die expansive Geldpolitik der Europäischen Zentralbank (EZB), der deutliche Rückgang des Euro gegenüber dem US-Dollar und das Timing der EZB für ihr Ankaufprogramm während des aktuellen Konjunkturaufschwungs. Wer daher zum Beispiel in den Euro STOXX 50 Index, der 50 ausgewählte Aktien aus der Eurozone versammelt, investieren will, dabei aber nicht auf einen barrierebedingten Teilschutz gegen begrenzte Kursverluste verzichten möchte, könnte unter Umständen das UBS Bonus Zertifikat (WKN US54HL) interessant finden. Dieses weist für die Restlaufzeit bis Mitte Juni 2016 eine theoretische Knock-Out-Wahrscheinlichkeit von derzeit 8,8 Prozent auf. (Stand: 30.03.2015)*
Die EZB hat sich zwar spät zu einer quantitativen Lockerung durchgerungen, doch haben ihre Anleihekäufe bislang eine stärkere Wirkung auf die Finanzmärkte entwickelt als die der US-Notenbank. Mark Haefele, UBS Global Chief Investment Officer Wealth Management, führt das im aktuellen CIO Monthly Letter darauf zurück, dass die EZB deutlich mehr Geld in den Markt pumpt, als Staaten und Unternehmen im Euroraum an neuen Nettoschulden aufnehmen. Auf ein Jahr hochgerechnet will die EZB in der Eurozone Anleihen im Wert von 720 Milliarden Euro erwerben, während das Nettoneuangebot an Staats- und Unternehmensanleihen voraussichtlich nur rund 300 Milliarden Euro betragen wird. In den USA dagegen absorbierte das jährliche Ankaufprogramm von einer Billion US-Dollar zwei Drittel der Nettoemissionen von US-Treasuries, Mortgage-Backed Securities (MBS) und Unternehmensanleihen. (Stand: 30.03.2015)*
Zudem fehlen die Anlagealternativen im Euroraum. Die Renditen 30jähriger deutscher Bundesanleihen zum Beispiel liegen aktuell knapp über 0,6 Prozent, und bis in den siebenjährigen Bereich sind die Renditen sogar negativ. In den USA sind dagegen Wirtschaft und Beschäftigungswachstum so stark, dass die Fed eine Zinserhöhung nicht bis ins nächste Jahr aufschieben kann. Das sorgt für Abwertungsdruck des Euro gegenüber dem US-Dollar, so Haefele. Da Unternehmen in der Eurozone rund die Hälfte ihrer Umsätze im Euro-Ausland generieren, erwarten die UBS-Experten für 2015 (ohne den Finanzsektor) ein Gewinnwachstum von 15 Prozent. Der jetzige Zeitpunkt, zu dem die EZB die Druckerpressen anwirft, hält UBS CIO WM ebenfalls für einzigartig. Als die US-Notenbank im November 2008 ihr Ankaufprogramm lancierte, waren die US-Märkte in Unruhe und die Wirtschaft schrumpfte massiv. Im Gegensatz dazu kauft die EZB Wertpapiere in einer Zeit, in der das Wachstum anzieht. (Stand: 30.03.2015)*
Wer selbst, wie auch UBS CIO WM, an Aktien aus der Eurozone glaubt, bei einem Investment aber dennoch einen barrierebedingten Teilschutz gegen begrenzte Kursverluste schätzt, könnte zum Beispiel einen genaueren Blick auf das UBS Bonus Zertifikat (WKN US54HL) werfen. Solange der zugrunde liegende Euro STOXX 50 Price Index vom aktuellen Kursniveau von 3.724,41 Punkten nicht auf oder unter die Barriere von 2.600 Punkten fällt, kommt im Juni 2016 mindestens der (um das Bezugsverhältnis von 1:100 angepasste) Bonus Level von 46 Euro zur Auszahlung. Die Bonuszahlung entfällt jedoch nach einem Barrierebruch, so dass sich dann Verluste ergeben können. Um dabei zu helfen, das Risiko eines Barrierebruchs besser einschätzen zu können, weisen wir auf der Produktdetailseite der UBS KeyInvest Webseite die finanzmathematisch berechnete, theoretische Knock-Out-Wahrscheinlichkeit aus. Diese liegt beim vorliegenden UBS Bonus Zertifikat derzeit bei 8,8 Prozent. Weiterführende Erklärungen zur Knock-Out-Wahrscheinlichkeit finden Sie hier. (Stand: 30.03.2015)*
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Die Chance: Das UBS Bonus Zertifikat (WKN US54HL) zahlt bei Fälligkeit im Juni 2016 den (um das Bezugsverhältnis von 1:100 angepassten) Bonus Level von 46 Euro, wenn der zugrunde liegende Euro STOXX 50 Price Index von seinem aktuellen Kurs von 3.724,41 Punkten während der Laufzeit nie auf oder unter die 30,2 Prozent entfernte Barriere von 2.600 Punkte fällt. Angesichts des aktuellen Zertifikatpreises von 42,19 Euro, errechnet sich - ohne Berücksichtigung produktexterner Kosten Dritter - eine Seitwärtsrendite von 9,0 Prozent oder 7,4 Prozent p.a. Die Renditechance kann sich erhöhen, wenn die Aktie bis zum Verfalltag am 17. Juni 2016 über den Bonus Level steigt, da es dann zur Tilgung entsprechend des zu diesem Zeitpunkt vorherrschenden, höheren Indexstands kommt. Bitte beachten Sie auch die Hinweise zu Renditeangaben am Ende des Newsletters. (Stand: 30.03.2015)
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Das Risiko: Das Zertifikat ist nicht kapitalgeschützt. Berührt oder unterschreitet der zugrunde liegende Index mindestens einmal bis zum Verfalltag am 17. Juni 2016 die Barriere von 2.600 Punkten, entfällt die Mindesttilgung entsprechend des Bonus Levels und Anleger erhalten je Zertifikat den dann vorherrschenden Indexstand durch 100 geteilt in Euro ausgezahlt. In diesem Szenario sind Verluste wahrscheinlich. Eventuelle Dividenden der Indexmitglieder werden nicht an Zertifikatinhaber ausgeschüttet. Zu beachten ist zudem, dass das Zertifikat während der Laufzeit Markteinflüssen (Volatilität, Entwicklung des Basiswertes etc.) unterworfen ist, die seinen Wert (auch nachteilig) beeinflussen können. Produktexterne Kosten Dritter können die zum Laufzeitende hin in Aussicht gestellten potenziellen Renditen (Seitwärtsrendite) schmälern. Bitte beachten Sie hier auch die Hinweise zu Renditeangaben am Ende des Newsletters. Die Emittentin beabsichtigt, für eine börsentägliche (außerbörsliche) Liquidität in normalen Marktphasen zu sorgen. Investoren sollten jedoch beachten, dass ein Verkauf des Zertifikats gegebenenfalls nicht zu jedem Zeitpunkt möglich ist. Der Anleger trägt zudem das Adressausfallrisiko der Emittentin und damit das Risiko, das eingesetzte Kapital im Falle der Insolvenz der Emittentin - unabhängig von der Entwicklung der Aktie oder anderer preisbeeinflussender Marktfaktoren - zu verlieren. Detaillierte Angaben über die Emittentin können dem Wertpapierprospekt entnommen werden, der kostenlos bei der Emittentin bzw. einer von ihr benannten Stelle erhältlich ist. (Stand: 30.03.2015)
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UBS Bonus Zertifikat auf Euro STOXX 50 Price Index (EUR)
Termsheet
Wertpapierprospekt
UBS KeyInvest Homepage
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Mit freundlichen Grüßen
Ihr UBS Equity Derivatives Team
UBS Limited
c/o UBS Deutschland AG
OpernTurm
Bockenheimer Landstr. 2-4
D-60306 Frankfurt am Main
Telefon: +49 (69) 1369 8989, (keine Anlageberatung)
Mail: invest@ubs.com
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