Fresenius – Bereinigendes Kursgewitter nach Gewinnwarnung?
Für UBS Marketingzwecke | |
Der Aktienmarkt zeigt sich nervös, auch weil das ein oder andere Unternehmen zuletzt für Enttäuschung sorgte. So schürte manch eine Firmenprognose bei Anlegern eine hohe Erwartungshaltung, die dem Realitätstest nicht standhielt und folgerichtig zurechtgestutzt werden musste. In der vergangenen Woche reihten sich Fresenius und BASF in die Unternehmen ein, die zuletzt mit einer Gewinnwarnung für Enttäuschung und Kursrückgänge sorgten. Doch gerade dies mag der ein oder andere Anleger als Chance für einen Einstieg ansehen, vor allem wenn ihm hierbei ein Teilschutz gegen begrenzte Kursverluste zur Verfügung stehen kann. Wir wünschen Ihnen in jedem Fall viel Spaß beim Lesen und natürlich viel Erfolg an der Börse. Ihr UBS KeyInvest-Team |
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Fresenius – Bereinigendes Kursgewitter nach Gewinnwarnung? Fresenius gab am vergangenen Donnerstag erneut eine Gewinnwarnung heraus. Nachdem der Gesundheitskonzern bereits im Oktober 2018 die eigene Prognose für das laufende Geschäftsjahr revidiert hatte, wurden nun auch die bisherige Aussicht für 2019 und die Mittelfristziele ab 2020 nach unten korrigiert. Das Analysehaus Kepler Cheuvreux hat nach einer am Freitag veröffentlichten Einschätzung aber bereits mit solch einer Negativmeldung gerechnet und hält das Unternehmen daher nun für „sauber“ in dem Sinne, dass ein negativer Kurstreiber weggefallen sei. Die Marktexperten beließen ihr Urteil entsprechend auf „Buy“. Wer in die Fresenius-Aktie einsteigen möchte, aber ein Wideraufflackern des bereinigenden Börsengewitters nicht ausschließt und deswegen einen Barriere-bedingten Teilschutz gegen begrenzte Kursverluste nutzen möchte, könnte zum Beispiel das UBS Bonus Zertifikat auf Fresenius (WKN UX85HY) interessant finden. (Stand: 10.12.2018)* Fresenius erwartet im laufenden Geschäftsjahr trotz eines unveränderten Umsatzwachstums im mittleren einstelligen Prozentbereich nur einen Konzerngewinn auf dem Niveau des Vorjahres. Bislang wurde ein Gewinnplus von mindestens sechs Prozent in Aussicht gestellt. Ferner sollen der Umsatz ab 2020 nur noch im mittleren einstelligen Bereich und der Gewinn etwas stärker wachsen. Die Börse quittierte die Negativmeldung am vergangenen Freitag mit einem deutlichen Kursverlust von fast 18 Prozent, wie auch dem nachfolgenden Chart entnommen werden kann. Dennoch zeigte sich Vorstandschef Stephan Sturm in der Pressemitteilung vom vergangenen Donnerstag „sehr zuversichtlich für den mittel- und langfristigen Wachstumskurs von Fresenius“, auch weil für das nächste Jahr eingeplante Übernahmen in den Prognosen noch nicht enthalten seien und diese auch in Zukunft ein wesentlicher Wachstumstreiber blieben. Zudem arbeitet das DAX-Unternehmen nach eigenen Angaben derzeit an Maßnahmen zur Umsatzsteigerung und Kostensenkung. (Stand: 10.12.2018)* |
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Die Chance: Das UBS Bonus Zertifikat auf Fresenius (WKN UX85HY) kombiniert einen Barriere-bedingten Teilschutz gegen begrenzte Kursverluste mit der Chance auf eine attraktive Seitwärtsrendite. Das Zertifikat kostet aktuell 43,33 Euro und sieht zum Laufzeitende am 20. Dezember 2019 mindestens die Zahlung des Bonus Levels von 55 Euro vor, wenn die Fresenius-Aktie vom aktuellen Kurs von 40,21 Euro während der Laufzeit nie auf oder unter die derzeit 15,5 Prozent entfernte Barriere von 34 Euro fällt. Ohne Berücksichtigung produktexterner Kosten Dritter ergibt sich dadurch zum Laufzeitende eine mögliche Seitwärtsrendite von 26,8 Prozent oder 25,5 Prozent p.a. Aber es ist auch mehr möglich: Sollte die Aktie bis zum Laufzeitende an Wert zulegen und am 20. Dezember 2019 über dem Bonus Level von 55 Euro schließen, ist die Kursgewinnchance des Zertifikats rein rechnerisch nicht begrenzt. Denn der Bonus Level stellt keinen Cap dar, sodass sich der Tilgungsbetrag je Zertifikat nach dem Schlusskurs der Aktie am Laufzeitende richtet, wenn dieser über 55 Euro liegt. (Stand: 10.12.2018) |
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Das Risiko: Das Zertifikat ist nicht kapitalgeschützt. Berührt oder unterschreitet die zugrundeliegende Fresenius-Aktie bis einschließlich zum Verfalltag am 20. Dezember 2019 mindestens einmal die Barriere bei 34 Euro, entfällt die Tilgung entsprechend des Bonus Levels von 55 Euro. In diesem Fall erhalten Anleger am Laufzeitende je Zertifikat den Schlusskurs der Fresenius-Aktie vom Verfalltag am 20. Dezember 2019, sodass dann Verluste wahrscheinlich sind. Bitte beachten Sie, dass der letzte Börsenhandelstag am 19. Dezember 2019 ist, sodass am Verfalltag kein Verkauf über die Börse mehr möglich ist. Eventuelle Dividenden der Aktie werden nicht an Zertifikatinhaber ausgeschüttet. Zu beachten ist zudem, dass Zertifikate während der Laufzeit Markteinflüssen (Volatilität, Entwicklung des Basiswertes, etc.) unterworfen sind, die ihren Wert (auch nachteilig) beeinflussen können; das kann bei einem vorzeitigen Verkauf zu Verlusten auf das eingesetzte Kapital führen. Produktexterne Kosten Dritter können die zum Laufzeitende hin in Aussicht gestellten potenziellen Renditen (Seitwärtsrendite) schmälern. Bitte beachten Sie hierzu auch die Hinweise zu Renditeangaben am Ende des Newsletters. Die Emittentin beabsichtigt für eine börsentägliche (außerbörsliche) Liquidität in normalen Marktphasen zu sorgen. Investoren sollten jedoch beachten, dass ein Verkauf des Zertifikats gegebenenfalls nicht zu jedem Zeitpunkt möglich ist. Da Zertifikate als Schuldverschreibung keiner Einlagensicherung unterliegen, tragen Anleger zudem das Adressausfallrisiko der Emittentin und damit das Risiko, das eingesetzte Kapital im Falle eines Ausfalls der Emittentin (zum Beispiel aufgrund einer Insolvenz) – unabhängig von der Entwicklung der Aktie oder anderer preisbeeinflussender Marktfaktoren – zu verlieren. Detaillierte Angaben über die Emittentin können dem Wertpapierprospekt entnommen werden, der nachfolgend zum Download bereitsteht und auch kostenlos bei der Emittentin bzw. einer von ihr benannten Stelle erhältlich ist. |
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UBS Bonus Zertifikat auf Fresenius (EUR) Termsheet Wertpapierprospekt UBS KeyInvest Homepage – mit Basisinformationsblatt (BIB) |
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Mit freundlichen Grüßen Ihr UBS Equity Derivatives Team UBS Limited c/o UBS Europe SE OpernTurm Bockenheimer Landstr. 2-4 D-60306 Frankfurt am Main Telefon: +49 (69) 1369 8989, (keine Anlageberatung) Mail: invest@ubs.com |
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