| Für UBS Marketingzwecke |
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Geld ist nach wie vor günstig zu haben. Während sich die einen zum Beispiel über die niedrige Rendite zehnjähriger Bundesanleihen ärgern, die erst in der vergangenen Woche auf ein neues Rekordtief von minus 0,21 Prozent gefallen ist, freuen sich die anderen über die derzeit geringen Kreditzinsen.
Manch ein Unternehmen nutzt die günstigen Finanzierungskosten für die eine oder andere Beteiligung – oder gleich für eine größere Übernahme. Am Wochenende vermeldete beispielsweise der Chiphersteller Infineon, dass er den US-Wettbewerber Cypress übernehmen will. Bereits in der vergangenen Woche wurde bekannt, dass sich Mediaset bei ProSiebenSat.1 zu fast zehn Prozent eingekauft hat.
Doch größere Akquisitionen sind stets mit besonderen Risiken behaftet. Daher könnte es in solchen Situationen eventuell durchaus Sinn machen, bei einem angedachten Einstieg mit einem Teilschutz gegen begrenzte Kursverluste zu agieren.
Wir stellen Ihnen erneut zwei attraktive Produktbeispiele vor, die einen entsprechenden Teilschutz bieten. Beim Lesen wünschen wir Ihnen viel Spaß und an der Börse natürlich viel Erfolg.
Ihr UBS KeyInvest-Team
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Infineon – Milliardenübernahme für „profitables“ Wachstum
Infineon will den US-Wettbewerber Cypress Semiconductor für 23,85 US-Dollar je Aktie in bar schlucken. Das entspricht einem Unternehmenswert von neun Milliarden Euro und liegt nach Berechnungen der „FAZ“ 34 Prozent über dem Schlusskurs vom Freitag. Die Münchener wollen mit dem Zugriff „den profitablen Wachstumskurs“ beschleunigen. Für Infineon-Chef Reinhard Ploss ist die geplante Akquisition „ein großer und richtungsweisender Schritt bei der strategischen Weiterentwicklung“. Demnach beschleunigt die Verbindung der Sicherheits-Expertise von Infineon mit dem Connectivity-Know-how von Cypress die Entwicklung neuer Anwendungen rund um das „Internet der Dinge“. Wer über ein Investment in die Infineon-Aktie nachdenkt und dabei einen Barriere-bedingten Teilschutz gegen begrenzte Kursverluste nutzen möchte, könnte zum Beispiel das UBS Bonus Zertifikat auf Infineon (WKN UY4T0S) interessant finden. (Stand: 03.06.2019)*
Infineon bringt aktuell selbst einen Börsenwert von rund 17 Milliarden Euro auf die Waage. Für den Megadeal müssen sich die Deutschen also strecken. Die Kaufsumme soll zu rund 30 Prozent durch neues Eigenkapital, der Rest durch neues Fremdkapital und vorhandene Barmittel finanziert werden. Die Akquisition soll spätestens Anfang 2020 abgeschlossen sein, bedarf aber unter anderem noch der Zustimmung der Aktionäre von Cypress und der zuständigen Aufsichtsbehörden. Nach erfolgreicher Integration strebt Infineon ein jährliches Umsatzwachstum von mindestens neun Prozent und eine Segmentergebnismarge von 19 Prozent an, während die Investitionsquote bezogen auf den Umsatz auf 13 Prozent fallen soll. Infineon erhofft sich von der Übernahme signifikante Größenvorteile, durch die das Geschäftsmodell von Infineon robuster wird. Gemessen am gemeinsamen Pro-forma-Umsatz von zehn Milliarden Euro im Geschäftsjahr 2018 steigt Infineon nach eigenen Angaben zur Nummer acht unter den weltweiten Chip-Herstellern auf. (Stand: 03.06.2019)*
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Die Chance: Das UBS Bonus Zertifikat auf Infineon (WKN UY4T0S) kombiniert einen Barriere-bedingten Teilschutz gegen begrenzte Kursverluste mit der Chance auf eine attraktive Seitwärtsrendite. Das Zertifikat kostet aktuell 15,20 Euro und sieht zum Laufzeitende am 19. Juni 2020 mindestens die Zahlung des Bonus Levels in Höhe von 19,50 Euro vor, wenn die Infineon-Aktie vom aktuellen Kurs von 14,65 Euro während der Laufzeit nie auf oder unter die derzeit 14,6 Prozent entfernte Barriere von 12,50 Euro fällt. Ohne Berücksichtigung produktexterner Kosten Dritter ergibt sich dadurch zum Laufzeitende eine mögliche Seitwärtsrendite von aktuell 28,3 Prozent oder 26,3 Prozent p.a. Aber es ist auch mehr möglich: Sollte die Aktie bis zum Laufzeitende an Wert zulegen und am 19. Juni 2020 über dem Bonus Level von 19,50 Euro schließen, ist die Kursgewinnchance des Zertifikats rein rechnerisch nicht begrenzt. Denn der Bonus Level stellt keinen Cap dar, sodass sich der Tilgungsbetrag je Zertifikat nach dem Schlusskurs der Aktie am Laufzeitende richtet, wenn dieser über 19,50 Euro liegt. (Stand: 03.06.2019)
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Das Risiko: Das Zertifikat ist nicht kapitalgeschützt. Berührt oder unterschreitet die zugrundeliegende Infineon-Aktie bis einschließlich zum Verfalltag am 19. Juni 2020 mindestens einmal die Barriere bei 12,50 Euro, entfällt die Tilgung entsprechend des Bonus Levels von 19,50 Euro. In diesem Fall erhalten Anleger am Laufzeitende je Zertifikat eine Infineon-Aktie geliefert, sodass dann Verluste wahrscheinlich sind. Bitte beachten Sie, dass der letzte Börsenhandelstag am 18. Juni 2020 ist, sodass am Verfalltag kein Verkauf über die Börse mehr möglich ist. Eventuelle Dividenden der Aktie werden nicht an Zertifikatinhaber ausgeschüttet. Zu beachten ist zudem, dass Zertifikate während der Laufzeit Markteinflüssen (Volatilität, Entwicklung des Basiswertes, etc.) unterworfen sind, die ihren Wert (auch nachteilig) beeinflussen können; das kann bei einem vorzeitigen Verkauf zu Verlusten auf das eingesetzte Kapital führen. Produktexterne Kosten Dritter können die zum Laufzeitende hin in Aussicht gestellten potenziellen Renditen (Seitwärtsrendite) schmälern. Bitte beachten Sie hierzu auch die Hinweise zu Renditeangaben am Ende des Newsletters. Die Emittentin beabsichtigt für eine börsentägliche (außerbörsliche) Liquidität in normalen Marktphasen zu sorgen. Investoren sollten jedoch beachten, dass ein Verkauf des Zertifikats gegebenenfalls nicht zu jedem Zeitpunkt möglich ist. Da Zertifikate als Schuldverschreibung keiner Einlagensicherung unterliegen, tragen Anleger zudem das Adressausfallrisiko der Emittentin und damit das Risiko, das eingesetzte Kapital im Falle eines Ausfalls der Emittentin (zum Beispiel aufgrund einer Insolvenz) – unabhängig von der Entwicklung der Aktie oder anderer preisbeeinflussender Marktfaktoren – zu verlieren. Detaillierte Angaben über die Emittentin können dem Wertpapierprospekt entnommen werden, der nachfolgend zum Download bereitsteht und auch kostenlos bei der Emittentin bzw. einer von ihr benannten Stelle erhältlich ist.
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UBS Bonus Zertifikat auf Infineon (EUR)
Termsheet
Wertpapierprospekt
UBS KeyInvest Homepage – mit Basisinformationsblatt (BIB)
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Mit freundlichen Grüßen
Ihr UBS Equity Derivatives Team
UBS Europe SE
OpernTurm
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