Euro Stoxx 50 Indexanleihe – Kupon immer 2,5% höher als die Inflationsrate

Fixkupon plus Zusatzzahlung in Höhe der Inflation sichert Realverzinsung von 2,5% p.a.  - Kapitalrisiko nur bei einem Einbruch des Euro Stoxx 50 um mehr als 50%

Der drastische Anstieg der Preise bleibt eines der beherrschenden Themen. Denn trotz zuletzt wieder rückläufiger Daten, steht die Inflationsrate mit mehr als 6,0% noch immer auf einem seit Jahrzehnten nicht gemessenen Niveau. Die meisten Kommentatoren gehen derzeit von einer weiteren Normalisierung aus. Sicher ist dies aber nicht und die Lage für Verbraucher und Sparer bleibt angespannt.

Eine Möglichkeit, um der schleichenden Geldentwertung zu entgehen, bieten klassische Inflationsanleihen, bei denen der jährliche Kupon an die Inflationsrate angepasst wird (siehe beispielsweise Zeichnungsidee vom 16. Juni). Einen anderen Weg geht die Raiffeisen Bank RBI bei ihrem „Europa Inflations Bonus&Sicherheit“-Zertifikat (RC1ABA). Der jährlich gezahlte Kupon steigt und fällt auch hier im Gleichschritt mit der Inflationsrate – diese wird aber immer um 2,5% aufgestockt, sodass sich stets eine inflationsbereinigte Real-Verzinsung von 2,5% ergibt. Maßgeblich ist der vom Statistik-Amt der Europäischen Union (Eurostat) berechnete Harmonisierte Verbraucherpreisindex ohne Tabakprodukte (HVPI ex Tabak für den Euroraum).

Im Gegenzug für die sichere Real-Verzinsung gehen Anleger ein Risiko bei der Rückzahlung des Anlagekapitals ein. Sollte der Euro Stoxx 50 während der Laufzeit zu irgendeinem Zeitpunkt um mehr als 50% einbrechen, richtet sich die Rückzahlung nach dem am Ende ermittelten Abstand des Index zu seinem Startwert. In diesem Fall käme es trotz gegebenenfalls hoher Zinszahlungen sehr wahrscheinlich zu (deutlichen) Kapitalverlusten. DZB