S&P 500® - Meide die Mitte: Teil 2
Meide die Mitte: Teil 2
Als einen wichtigen Einflussfaktor berücksichtigen wir in unseren Analysen regelmäßig saisonale Aspekte. So wiesen wir in der letzten Woche auf die Performancedelle in der Mitte des Monats beim DAX® hin (siehe „HSBC Daily Trading“ vom 12. Oktober). Die Musik spielt also vor allem am Rand – sprich zu Monatsbeginn und am Monatsende. Um diese These zu verdeutlichen, hatten wir für den DAX® die Tagesrenditen der einzelnen Kalendertage untersucht. Aufgrund einer ganzen Reihe von Nachfragen überprüfen wir unsere Kernthesen anhand eines Blicks auf den S&P 500® sowie auf den MSCI World. Für beide Indizes liegt eine deutlich längere Kurshistorie wie für den DAX® vor. Konkret haben wir die durchschnittliche Kalendertagperformance auf Basis der Daten von Januar 1976 bis Oktober 2020 ermittelt. Die wichtigste Botschaft vorweg: Der Effekt der „Nicht-Performance“ in der Monatsmitte lässt sich bei beiden Standardaktienindizes und bei längerer Datenreihe unverändert nachweisen. Wenn Anleger ausschließlich in der Monatsmitte investiert sind, schneiden sie durch die Bank schlechter ab als mit einem Buy-and-hold-Investment – und zwar weiterhin unabhängig davon, wie die Monatsmitte exakt definiert wird (Fortsetzung siehe unten).
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S&P 500® (Daily)Quelle: Refinitiv, eigene Berechnungen
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