SAP: Nicht an Salesforce interessiert

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SAP: Nicht an Salesforce interessiert
SAP dementiert Spekulationen über ein Interesse am kalifornischen Wettbewerber Salesforce. Der Kommentar aus Walldorf hierzu lautet: "Der Eindruck, SAP erwäge eine Übernahme von Salesforce oder habe dies jemals getan, entspricht nicht der Wahrheit." Mehrere Medienberichte hatten zuvor gemeldet, dass sich das Unternehmen aus San Francisco Investmentbanken anvertraut habe, um Interessenten für eine Übernahme zu sondieren. SAP wurde dabei als möglicher Kaufinteressent ins Spiel gebracht. Wer in die SAP-Aktie investieren möchte und dabei einen Barriere bedingten Teilschutz gegen begrenzte Kursverluste schätzt, könnte unter Umständen das UBS Bonus Zertifikat (WKN US7T30) interessant finden. (Stand: 04.05.2015)*

SAP-Chef Bill McDermott soll sich im April vergangenen Jahres mit Salesforce-Gründer Marc Benioff getroffen haben. Das berichtet der Nachrichtendienst Bloomberg unter Berufung auf eine mit der Angelegenheit vertraute Person. Bei dem Treffen zwischen McDermott und Benioff soll es demnach um strategische Fragen inklusive einer möglichen Übernahme durch SAP gegangen sein. Eine Übernahme des großen Konkurrenten im Cloudgeschäft könnte für SAP durchaus Sinn machen: Salesforce bietet ebenfalls Betriebssoftware an, allerdings ausschließlich über das Internet gegen Mietgebühr. Gemessen am Umsatz ist Salesforce in diesem Segment vor SAP die Nummer eins. (Stand: 04.05.2015, Quelle: New York Stock Exchange)*

Eine Übernahme käme SAP teuer zu stehen. Die Marktkapitalisierung des 1999 gegründeten US-Unternehmens Salesforce beträgt gut 46 Milliarden US-Dollar. Eine Übernahme in Milliardenhöhe wäre für SAP allerdings nichts Neues. Die vorerst letzte Akquisition war die des US-Reisekostenspezialisten Concur Ende vergangenen Jahres. Die Transaktion kostete 7,3 Milliarden US-Dollar und ist die bislang größte in der Geschichte von SAP. Offiziell will SAP nunmehr aber nur noch punktuell Geld für Übernahmen in die Hand nehmen. Dank des Concur-Zukaufs kletterte der Cloud-Umsatz bei SAP im ersten Quartal 2015 nach eigenen Angaben gegenüber dem Vorjahresquartal um 131 Prozent. Gleichzeitig stieg das Betriebsergebnis konzernweit um 15 Prozent auf 1,06 Milliarden Euro. SAP-Finanzchef Luka Mucic will den Cloud-Umsatz im laufenden Jahr auf zwei Milliarden Euro steigern, Bis 2020 will die Softwareschmiede in dem Bereich acht Milliarden Euro erlösen. (Stand: 04.05.2015, Quelle: SAP)*

Wer in SAP investieren will, aber nicht auf einen Barriere bedingten Teilschutz gegen begrenzte Kursverluste verzichten möchte, kann zum Beispiel einen genauen Blick auf das UBS Bonus Zertifikat (WKN US7T30) werfen. Das Zertifikat stellt zum Laufzeitende im Juni 2016 angesichts des aktuellen Zinsumfelds relativ attraktive Ertragschancen in Aussicht, sofern der derzeitige Abstand zur Barriere von 29,3 Prozent bis dahin nicht aufgebraucht wird. Die Wahrscheinlichkeit eines unerwünschten Barrierebruchs beziffert die finanzmathematisch berechnete, theoretische Knock-Out-Wahrscheinlichkeit derzeit auf 13,3 Prozent. Weiterführende Erklärungen zur Knock-Out-Wahrscheinlichkeit finden Sie hier. (Stand: 04.05.2015)*

Die Chance: Das UBS Bonus Zertifikat (WKN US7T30) zahlt bei Fälligkeit am 17. Juni 2016 mindestens den Bonus Level von 85 Euro, wenn die zugrunde liegende Aktie von ihrem aktuellen Kurs von 67,93 Euro während der Laufzeit nie auf oder unter die 29,3 Prozent entfernte Barriere von 48 Euro fällt. Da das Zertifikat aktuell 78,83 Euro kostet, ergibt sich - ohne Berücksichtigung produktexterner Kosten Dritter - eine mögliche Seitwärtsrendite von 8,5 Prozent oder 7,5 Prozent p.a. Die Rendite kann auch höher ausfallen, wenn die SAP-Aktie bis zum Verfalltag über den Bonus Level steigt. In diesem Fall würde es entsprechend des dann vorherrschenden Aktienschlusskurses zur Tilgung kommen. Bitte beachten Sie auch die Hinweise zu Renditeangaben am Ende des Newsletters. (Stand: 04.05.2015)

Das Risiko: Das Zertifikat ist nicht kapitalgeschützt. Berührt oder unterschreitet die zugrunde liegende SAP-Aktie mindestens einmal bis zum Verfalltag am 17. Juni 2016 die Barriere von 48 Euro, entfällt die Mindesttilgung entsprechend des Bonus Levels. In diesem Fall erhalten Anleger am Laufzeitende je Zertifikat eine SAP-Aktie. In diesem Szenario sind Verluste wahrscheinlich. Eventuelle Dividenden der Aktie werden nicht an Zertifikatinhaber ausgeschüttet. Zu beachten ist zudem, dass Zertifikate während der Laufzeit Markteinflüssen (Volatilität, Entwicklung des Basiswertes etc.) unterworfen sind, die ihren Wert (auch nachteilig) beeinflussen können. Produktexterne Kosten Dritter können die zum Laufzeitende hin in Aussicht gestellten potenziellen Renditen (Seitwärtsrendite) schmälern. Bitte beachten Sie hier auch die Hinweise zu Renditeangaben am Ende des Newsletters. Die Emittentin beabsichtigt, für eine börsentägliche (außerbörsliche) Liquidität in normalen Marktphasen zu sorgen. Investoren sollten jedoch beachten, dass ein Verkauf des Zertifikats gegebenenfalls nicht zu jedem Zeitpunkt möglich ist. Der Anleger trägt zudem das Adressausfallrisiko der Emittentin und damit das Risiko, das eingesetzte Kapital im Falle der Insolvenz der Emittentin - unabhängig von der Entwicklung der Aktie oder anderer preisbeeinflussender Marktfaktoren - zu verlieren. Detaillierte Angaben über die Emittentin können dem Wertpapierprospekt entnommen werden, der kostenlos bei der Emittentin bzw. einer von ihr benannten Stelle erhältlich ist.

UBS Bonus Zertifikat auf SAP (EUR)
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