Solactive Guru Index: Die Favoriten der Investmentprofis
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Solactive Guru Index: Die Favoriten der Investmentprofis In der UBS Wochenvorschau vom 23. April 2015 äußert Andreas Höfert, Chefökonom UBS Wealth Management, die Meinung, dass die US-Zentralbank Fed die Leitzinsen wohl erst im September 2015 und nicht schon im Juni 2015 erhöhen wird. Wer in diesem Niedrigzinsumfeld in Aktien investieren will, aber keine konkrete Aktienselektion vor Augen hat, könnte sich eventuell von der Zusammensetzung des Solactive Guru Total Return Index inspirieren lassen. Es gibt natürlich auch die Möglichkeit, sich den Index, der die Favoriten viel beachteter Hedgefonds versammelt, per Index Zertifikat ins Depot zu legen - entweder in Euro (WKN UBS1GU) oder in US-Dollar (WKN UBS2GU). Die Entscheidung liegt bei Ihnen. (Stand: 27.04.2015)* Andreas Höfert sieht den Hauptgrund dafür, dass die Zahl der neu geschaffenen Stellen in den USA vergleichsweise gering ausgefallen ist, in den schlechten Witterungsbedingungen. Bei besserem Wetter könnte sich der US-Arbeitsmarkt eventuell schon im zweiten Quartal rasch erholen. Höfert wäre daher auch nicht sonderlich überrascht, wenn es doch im Juni 2015 zu einer Leitzinserhöhung jenseits des Atlantiks kommen würde. Allerdings spreche vieles dafür, dass die Fed zunächst auf eine Verbesserung des Arbeitsmarkts und auf eine Inflation im angepeilten Zielkorridor warte. Wichtiger als die Zahl neu geschaffener Stellen und der nach wie vor recht niedrigen Arbeitslosenquote von 5,5 Prozent bezeichnet der UBS-Analyst in der jüngsten UBS Wochenvorschau ohnehin die Entwicklung der Löhne. Denn nach Ansicht von Höfert stellen der vom Lohnniveau beeinflusste Binnenkonsum und die Investitionen von Unternehmensseite die zwei wichtigsten Nachfragekomponenten der US-Volkswirtschaft dar. Damit widerspricht Höfert der oftmals angeführten Argumentation, dass die relative Aufwertung des US-Dollar gegenüber anderen Währungen wie dem Euro die US-Ökonomie übermäßig belaste. Denn der Export mache nur zehn bis 15 Prozent des US-Bruttoinlandprodukts aus. In Europa sei die Bedeutung der Exportwirtschaft im Vergleich viel höher, da die Ausfuhren hier - wie übrigens auch in China - rund 25 Prozent der Wirtschaftsleistung ausmachen würden. Der entsprechende Anteil in Deutschland und der Schweiz liegt demnach sogar bei ca. 60 Prozent. (Stand: 27.04.2015)* Wer angesichts des Niedrigzinsumfeld in Aktien eine sinnvolle Anlagemöglichkeit sieht und in globale Aktien mit Schwerpunkt auf US-Titel investieren möchte, könnte sich eventuell vom Solactive Guru Total Return Index angesprochen fühlen. Der Index versammelt die ausgewiesenen Favoriten der oftmals geheimnisumwitterten Hedgefonds, die am US-Aktienmarkt aktiv sind. Möglich ist das, weil die US-Börsenaufsicht Securities and Exchange Commission (SEC) quartalsweise von jedem Investor, der mindestens 100 Millionen US-Dollar in US-Aktien anlegt, eine Meldung seiner Positionen verlangt. Unter diese Regelung fallen entsprechend auch große Hedgefonds, so dass sich die Strategien dieser Hedgefonds anhand der SEC-Pflichtmeldungen leicht nachvollziehen lassen. (Stand: 27.04.2015)* Der zugrunde liegende Index basiert auf der Idee, dass viele Hedgefonds nicht ohne Grund viel Zeit, Geld und Know-how für ihre Investments aufwenden: Hierdurch sollen vielversprechende Trends und attraktive Anlagechancen aufgespürt werden, bevor diese vom breiten Markt erkannt werden. Der Index konzentriert sich dabei auf Beteiligungsgesellschaften, die einen langfristigen Anlagehorizont in Aktien haben. Welche Aktien sich jeweils gerade im Index befinden, können Sie auf den Detailseiten der beiden Index Zertifikate in Euro (WKN UBS1GU) und in US-Dollar (WKN UBS2GU) sehen. (Stand: 27.04.2015)* |
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Die Chance: Das UBS Open End Index Zertifikat (WKN UBS1GU) bildet die Wertentwicklung des Solactive Guru Total Return Index in Euro nach Abzug der Managementgebühr von 1,2 Prozent p. a., die sich negativ auf die Rendite auswirken, eins zu eins ohne Währungsabsicherung ab. Das in US-Dollar gehandelte UBS Open End Index Zertifikat (WKN UBS2GU) bezieht sich im Verhältnis 1:1 ohne Währungsabsicherung auf den gleichen Index. Die Managementgebühr beträgt bei diesem Zertifikat ebenfalls 1,2 Prozent p.a. Bei beiden Index Zertifikaten werden eventuelle Netto-Dividenden der Indexmitglieder in den Index reinvestiert. Im Vergleich zu einem Direktinvestment in einen Hedgefonds erscheint die Managementgebühr kostengünstig. Denn häufig liegen die jährlichen Managementgebühren von Hedgefonds bei zwei Prozent des Anlagevolumens. Zusätzlich wird oftmals eine an die Performance gekoppelte performance-abhängige Gebühr von bis zu 20 Prozent eventuell erzielter Wertsteigerungen verlangt. (Stand: 27.04.2015) |
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Das Risiko: Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Fällt der zugrunde liegende Index, kommt es auch in den Zertifikaten zu entsprechenden Verlusten. Es ist nicht gewährleistet, dass das tatsächliche Portfolio der Hedgefonds mit den Meldungen der Top-Positionen an die SEC und damit mit der Indexzusammensetzung übereinstimmen, da vom jeweiligen Quartalsende bis zur Pflichtveröffentlichung der Positionen bis zu 45 Tage vergehen können, was sich negativ auf die Entwicklung der Zertifikate auswirken kann. Eventuell anfallende Dividenden der Indexmitglieder werden nicht an Inhaber des Zertifikats ausgeschüttet, sondern in den Index reinvestiert. Zudem ist das Währungsrisiko zu berücksichtigen, da die Mitglieder im Index in einer von der jeweiligen Indexwährung (Euro oder US-Dollar) abweichenden Währung gehandelt werden können und bei beiden Zertifikaten keine Währungsabsicherung besteht: Wenn die Währung eines Indexmitglieds gegenüber dem Euro bzw. dem US-Dollar, der Handelswährung des jeweiligen Zertifikats, abwertet, belastet dies den Euro- bzw. US-Dollar-Wert des betroffenen Zertifikats und kann zu Verlusten führen. Zu beachten ist zudem, dass Zertifikate während der Laufzeit Markteinflüssen (Volatilität, Entwicklung des Basiswertes etc.) unterworfen sind, die ihren Wert (auch nachteilig) beeinflussen können, auch ein höheres Marktzinsniveau kann Aktienkurse und den Wert der vorgestellten Zertifikate belasten. Produktexterne Kosten Dritter können potenzielle Renditen schmälern. Bitte beachten Sie auch die Hinweise zu Renditeangaben am Ende des Newsletters. Die Emittentin beabsichtigt, für eine börsentägliche (außerbörsliche) Liquidität in normalen Marktphasen zu sorgen. Investoren sollten jedoch beachten, dass ein Verkauf der Zertifikate gegebenenfalls nicht zu jedem Zeitpunkt möglich ist. Der Anleger trägt zudem das Adressausfallrisiko der Emittentin und damit das Risiko, das eingesetzte Kapital im Falle der Insolvenz der Emittentin - unabhängig von der Indexentwicklung oder anderen preisbeeinflussenden Marktfaktoren - zu verlieren. Detaillierte Angaben über die Emittentin können dem Wertpapierprospekt entnommen werden, der kostenlos bei der Emittentin bzw. einer von ihr benannten Stelle erhältlich ist. |
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UBS Open End Index Zertifikat auf den Solactive Guru TR Index (EUR) Termsheet Wertpapierprospekt Factsheet UBS KeyInvest Homepage |
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UBS Open End Index Zertifikat auf den Solactive Guru TR Index (USD) Termsheet Wertpapierprospekt Factsheet UBS KeyInvest Homepage 
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Mit freundlichen Grüßen
Ihr UBS Equity Derivatives Team UBS Limited c/o UBS Deutschland AG OpernTurm Bockenheimer Landstr. 2-4 D-60306 Frankfurt am Main Telefon: +49 (69) 1369 8989, (keine Anlageberatung) Mail: invest@ubs.com |
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