Adyen Aktienanleihe – Zweistelliger Kupon mit 40 Prozent Risikopuffer

Renditestarke Aktienanleihe auf den abgestürzten Zahlungsabwickler

Fast 50 Prozent Kursverlust hat die Aktie von Adyen nach Vorlage der Halbjahreszahlen Mitte August erlitten. Besonders das geringe Umsatzwachstum und die schwache Gewinnmarge enttäuschten. Die Zurückhaltung vieler Konsumenten und der massive Preiswettbewerb im US-Online-Geschäft belasten den niederländischen Zahlungsabwickler, der durch stabil gehaltene Preise zudem Marktanteile eingebüßt hat. Obwohl die Banken ihre Kursziele für die Aktie seitdem deutlich nach unten korrigiert haben, äußern sich fast alle Analysten zumindest verhalten optimistisch. Demnach sei das Ausmaß des Kurseinbruchs bei aller Enttäuschung übertrieben.

Vor diesem Hintergrund könnte die aktuell von Vontobel zur Zeichnung angebotene Aktienanleihe (VM05BC) auf Adyen zu einem vielversprechenden Renditebringer werden. Immerhin garantiert die Emittentin am Ende der Laufzeit eine fixe Zinszahlung von 131,94 Euro. Bei 1.000 Euro Nennwert und einer Laufzeit von knapp 13 Monaten ergibt sich daraus eine Renditechance von rund 12,5 Prozent per annum. Voraussetzung dafür ist, dass die Aktie während der gesamten (!) Laufzeit nie unter die bei 60 Prozent des Startwertes platzierte Barriere rutscht. Sollte dieser 40-Prozent-Puffer nicht ausreichen und die Aktie hat sich nicht so stark erholt, dass sie am Ende wieder im Plus notiert, erfolgt die Einbuchung von Adyen-Aktien in die Anlegerdepots. Abgesehen vom sicheren Kupon müssen Anleger den Aktienverlust in diesem Fall vollumfänglich mittragen (keine Airbag-Funktion). DZB