| Der Wind hat gedreht |
| Nach dem „Hammer“ vom Vortag konnte sich der DAX® gestern stabilisieren. Das ändert
allerdings nichts an der Tatsache, dass das erneute Unterschreiten des alten Allzeithochs
vom April 2015 bei 12.391 Punkten sowie das Abgleiten unter die jüngsten beiden Verlaufstiefs
bei 12.319/16 Punkten Spuren hinterlassen haben. Schließlich lässt sich seit dem Rekordhoch
bei knapp 13.000 Punkten inzwischen nicht nur ein Abwärtstrend (akt. bei 12.554 Punkten)
konstruieren, sondern es liegt auch eine nicht ganz idealtypische Toppformation vor.
Da auch der zyklische Rückenwind – Stichwort: US-Präsidentschafts- bzw. Dekadenzyklus
– im August ausläuft, haben die deutschen Standardwerte zuletzt möglicherweise einen
Paradigmenwechsel vollzogen. Solange das Aktienbarometer in dem o. g. Baissetrend
gefangen ist, sollten Anleger deshalb Vorsicht walten lassen. Ein Schließen der April-Kurslücke
(untere Gapkante bei 12.091 Punkten) bzw. einen Test der 200-Tages-Linie (akt. bei
11.812 Punkten) halten wir in diesem Zusammenhang für ein realistisches Szenario.
Die zuletzt genannte Unterstützung harmoniert dabei recht gut mit der 38,2%-Korrektur
der Rally seit Anfang November 2016 (11.891 Punkte). |
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 DAX® (Daily) |
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| Ausgereizt? |
| In Bezug auf das Währungspaar EUR/USD hatten wir zuletzt die Bedeutung der ultimativen
Barrieren zwischen 1,15 USD und 1,18 USD hervorgehoben. Auf diesem Niveau bilden diverse
Hoch- und Tiefpunkte sowie ein Fibonacci-Cluster aus zwei unterschiedlichen Retracements
eine extrem massive Widerstandszone. Untermauert wird deren Bedeutung noch durch die
Tatsache, dass auf diesem Level die Nackenzone einer möglichen unteren Umkehr mit
dem Pendant der großen Schulter-Kopf-Schulter-Formation von 2003 bis 2015 zusammenfällt.
Mit anderen Worten: Erst ein nachhaltiger Sprung über diese Hürden würde die Bodenbildung
seit Anfang 2015 abschließen (siehe Chart). Vor dem Hintergrund der aktuellen CoT-Daten
glauben wir allerdings nicht an einen solchen Befreiungsschlag. Schließlich haben
die „wissenden“ Commercials ihre EUR-Shortpositionen zuletzt weiter ausgebaut – und
zwar auf den höchsten Stand seit Mai 2011. Möglicherweise liefert der markante Docht
der gestrigen Tageskerze einen ersten Hinweis auf eine nahende EUR-Verschnaufpause.
Als wichtige Bestätigung eines solchen Korrekturimpulses definieren wir ein Abgleiten
unter das Hoch vom Mai 2016 bei 1,1614 USD. |
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EUR/USD (Monthly) |
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| Pullback bietet neue Einstiegschance |
| Notierungen jenseits der Marke von 71 EUR nahm die Hugo Boss-Aktie im Mai zum Anlass
in den Korrekturmodus überzugehen. Seither kam es zu einem nahezu idealtypischen Rücksetzer
an die Nackenzone der zu Jahresbeginn vervollständigten Bodenbildung bei gut 60 EUR.
Da in diesem Dunstkreis inzwischen auch die 200-Tages-Linie (akt. bei 62,40 EUR) verläuft,
liegt sogar ein doppelter Pullback vor. Da der trendfolgende MACD sowohl auf Tages-
als auch auf Monatsbasis freundlich zu interpretieren ist, werten wir die beschriebene
Verschnaufpause als erneute Einstiegsgelegenheit. Perspektivisch sollte das Papier
dabei die horizontalen Barrieren bei gut 70 EUR wieder ins Visier nehmen. Aus der
Höhe der unteren Umkehr lässt sich sogar ein rechnerisches Anschlusspotential ableiten,
um die Kurslücke vom Jahresultimo 2015/16 (75,63 EUR zu 76,28 EUR) zu schließen. Als
Absicherung auf der Unterseite bietet sich das jüngste Verlaufstief bei 61,15 EUR
an. Mit einem Stopp auf dieser Basis sichern sich Investoren gleichzeitig ein attraktives
Chance-Risiko-Verhältnis. |
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HUGO BOSS (Daily) |
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