Lufthansa profitiert von der Branchenkonsolidierung
Autor: Hussam Masri
Die internationale Luftfahrtbranche ist in hohem Maße von äußeren Einflüssen abhängig. Dazu gehören die Entwicklung der Kerosinpreise, potenzielle Streiks beim Flughafenpersonal und geopolitische Ereignisse. Letztere spielten in jüngerer Vergangenheit glücklicherweise keine Rolle als Bremsklotz für den Aufwärtstrend der Passagierzahlen. Und seitens der Spritkosten gab es im vierten Quartal 2018 dank einbrechender Rohölnotierungen sogar Rückenwind. Auf den Neunmonatszahlen der Lufthansa lasteten die wachsenden Ausgaben für Kerosin noch schwer. Doch zuletzt gab es diesbezüglich Entwarnung. Welche Erträge Europas größte Airline 2018 letztendlich eingeflogen hat, wird sich am 14.03.2019 bei der Präsentation des Geschäftsberichts zeigen. Gegenüber dem Rekordniveau von 2017 hat Finanzvorstand Ulrik Svensson seine Erwartung eines leichten Rückgangs beim operativen Ergebnis zwischenzeitlich bestätigt. Analysten erwarten für das laufende Jahr, dass zum voraussichtlich moderateren Anstieg der Treibstoffkosten weitere Entlastungsfaktoren hinzukommen. Da die teure Integration der ehemaligen AirBerlin-Flotte bei Eurowings im zurückliegenden September abgeschlossen wurde, sei eine Rückkehr der Billigflugtochter in die Gewinnzone möglich. Ferner habe die Lufthansa eine operative Exzellenz-Initiative gestartet, damit sich die höheren Aufwendungen im Zusammenhang mit Verspätungen und Flugausfällen nicht wiederholen.
Währenddessen hat die voranschreitende Branchenkonsolidierung durch die jüngste Germania-Pleite wieder an Dynamik gewonnen. Mittlerweile plant auch der britische Reisekonzern Thomas Cook, seine Flugzeugflotte mit den hierzulande bekannten Condor-Maschinen abzustoßen. Lufthansa will sich Thomas-Cook-Airlines zumindest genau anschauen. Außerdem besteht schon länger Interesse am angeschlagenen Billigflieger Norwegian Airlines und insbesondere an der insolventen italienischen Fluggesellschaft Alitalia. Analysten betrachten den Branchenprimus aus Deutschland als Profiteur des Konsolidierungstrends. Ihre Spitzenposition als größte europäische Fluggesellschaft hat die Kranichlinie 2018 jedenfalls erneut gefestigt. Mit insgesamt 142 Millionen beförderten Passagieren auf mehr als 1,2 Millionen Flügen haben die Airlines der Lufthansa Group einen neuen Bestwert erreicht. Und die Auslastung der Flugzeuge war mit einer Quote von 81,4 Prozent ebenfalls so hoch wie nie zuvor.
54,00 Euro möglicher Zins pro Periode
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Wird die Barriere hingegen unterschritten, drohen Verluste, da statt des Nennbetrags im Wert gesunkene Lufthansa-Aktien an den Anleger übertragen werden. Zudem besteht das Emittentenrisiko. Dies bedeutet, dass insbesondere im Falle einer Zahlungsunfähigkeit der DekaBank Verluste bis hin zum Totalverlust des investierten Nennbetrags sowie der Zinszahlungen drohen würden.
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Hussam Masri zeichnet als Bereichsleiter Produkt- und Marktmanagement der Deka-Gruppe für die Produktentwicklung und das Produktmanagement der Wertpapier-Publikumsfonds, Vermögensverwaltungs- und Altersvorsorgeprodukte, Zertifikate sowie die Vertriebsunterstützung verantwortlich.
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