Marktimplizite Wahrscheinlichkeit, wie viele Zinserhöhungen von 0,25% die Fed 2016 vornehmen wird

Marktkommentar

Marktimplizite Wahrscheinlichkeit, wie viele Zinserhöhungen von 0,25% die Fed 2016 vornehmen wird

Die Markterwartungen bezüglich der Frage, wie viele Zinsschritte in diesem Jahr von der US-Notenbank Fed zu erwarten sind, haben seit Jahresbeginn heftig geschwankt. Unmittelbar nach der Fed-Sitzung signalisierten die Futures eine 55%ige Wahrscheinlichkeit, dass es in diesem Jahr keine weitere Zinserhöhung geben wird, die 37%ige Wahrscheinlichkeit einer einzelnen Zinserhöhung und nur eine 8%ige Wahrscheinlichkeit von zwei Zinsschritten. Die Stellungnahme der Notenbank hatte kaum noch Einfluss auf die Markterwartungen, da sich die Bewertungen bereits nach den robusten Beschäftigungszahlen (ohne Landwirtschaft) im Juni stark verschoben hatten. Die Arbeitsmarktdaten hatten bestätigt, dass – um die Fed zu zitieren – die „kurzfristigen Risiken für den Konjunkturausblick gesunken sind“. Wir glauben, dass sich die Fed bis Jahresende zu einer Zinserhöhung durchringen wird.

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