VDAX®-New - Vola-Spikes als Chance begreifen
Vola-Spikes als Chance begreifen
In volatilen Marktphasen spielen strukturierte Produkte ihre Stärken aus, weil die höhere Schwankungsbreite attraktive Produktausgestaltungsmerkmale ermöglicht. Bei dieser Feststellung handelt es sich zweifelsfrei um eine Binsenweisheit. Dennoch ist es unglaublich schwer, diese banale Erkenntnis in Handelsentscheidungen zu berücksichtigen. Aus vielen Investorengesprächen kennen wir den folgenden Einwand: Bei der aktuell niedrigen Volatilität lohnen sich Discountzertifikate oder Aktienanleihen nicht. Wenn die Marktteilnehmer dann tatsächlich mit einer höheren Schwankungsbreite – wie beispielsweise derzeit – konfrontiert werden, dann gibt es 1000 andere Gründe, welche besagtes Investment verhindern. Mit der heutigen Ausgabe des „HSBC Daily Trading“ wollen wir eine Portion Objektivität in diese Beobachtung bringen. Als Ausgangspunkt wählen wir den Kursverlauf des VDAX®-new. Der nebenstehende Chart zeigt die Volatilitätsspitzen seit 2008 im Monatsbereich. Um die Vola-Spikes der letzten gut 12 Jahre zu markieren haben wir einen Regressionskanal in den Chartverlauf eingezeichnet. Die eingezeichneten Kreise markieren also objektiv überprüfbare Zeitpunkte mit deutlich erhöhter Schwankungsintensität.
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