Zertifikate-Kolumne: Daimler-Express mit festem Zins und sinkenden Hürden
Autor: Hussam Masri
Mit fast 16 Prozent Kursgewinn ist die Daimler-Aktie im laufenden Jahr 2015 der erfolgreichste deutsche Automobiltitel vor BMW (rund 14 Prozent) und den völlig abgeschlagenen VW-Anteilsscheinen (-30 Prozent, Stand 07.12.2015). Dahinter steht dank einer jungen Palette an Mercedes-Modellen und einer wachsenden operativen Marge eine geschäftliche Aufholjagd der Stuttgarter.
Nach Investitionen in eine effizientere Produktion hat Mercedes-Benz schon in den ersten sechs Monaten 2015 erstmals seit vier Jahren die angestrebten zehn Prozent vom Umsatz als Gewinn vor Zinsen und Steuern zurückbehalten. Der Abstand zu den ertragreicheren Premiumherstellern BMW und Audi wurde dadurch verringert.
Für das Gesamtjahr stellt die Unternehmensführung währenddessen einen deutlichen Anstieg beim Absatz und Umsatz sowie beim operativen Konzernergebnis in Aussicht, nachdem von Juli bis September 37,3 Mrd. Euro und damit 13 Prozent mehr als im dritten Quartal 2014 erlöst wurden.
Beeindrucken konnte Daimler, Unternehmensangaben zufolge, zudem mit den neuesten Monatsdaten. 161.953 ausgelieferte Mercedes-Fahrzeuge (+7,4 Prozent zum Vorjahr) haben einen neuen November-Rekord markiert und der Gesamtjahresabsatz 2014 ist bereits nach elf Monaten übertroffen worden. Ferner steigen die Verkaufszahlen in China und trotzen damit allen Wachstumssorgen. Im bisherigen Jahresverlauf setzte Mercedes-Benz im Reich der Mitte knapp 336.000 Fahrzeuge ab und verbuchte damit einen Zuwachs von 32,8 Prozent im Vorjahresvergleich.
Als Triebfeder für diesen Erfolg nennen Medien die vielen neuen Modelle. Speziell SUVs wie der Mercedes GLK feiern in China laut Vertriebschef Ola Källenius Absatzerfolge.
3,30 Prozent Zinsertrag pro Jahr und Chance auf schnelle Rückzahlung
Eine moderate Zuversicht für die Daimler-Aktie und ein Anlagehorizont, der notfalls auch eine Wartezeit bis Mitte Januar 2021 zulässt, sind zwei notwendige Voraussetzungen für den Erwerb der DekaBank 3,30 % Daimler Express-Aktienanleihe 01/2021. Dabei sind beide Aspekte ausschließlich mit Blick auf die Rückzahlung des Produkts relevant.
Die Erträge sind hingegen fest definiert und stellen keinerlei Bedingungen an die Börsenentwicklung. Jedes Jahr fließt somit automatisch zum Zahlungstermin im Januar ein 3,30-prozentiger Zinserlös auf das Anlagerkonto. Die erste von fünf möglichen Jahresausschüttungen erfolgt am 13.01.2017 und ist auch mit der Chance auf eine vorzeitige Rückzahlung der Express-Aktienanleihe verbunden. An den jährlichen Beobachtungstagen wird nämlich ebenfalls überprüft, ob der Nennbetrag von 1.000,00 Euro pro Papier schon erstattet werden kann. Ist dies der Fall, endet das Investment vorzeitig. Noch ausstehende Zinsen sind nach der Nennbetragserstattung allerdings hinfällig.
Damit der Anleger den Nennbetrag schon frühzeitig zurückerhält und beispielsweise neu investieren kann, muss die Daimler-Aktie an einem der jährlichen Beobachtungstage im Januar auf oder über der Tilgungsschwelle schließen. Am 06.01.2017 ist dabei noch der anfängliche Daimler-Kurs vom 08.01.2016 zu behaupten. Doch anschließend sinkt die Hürde zur Auslösung der Rückzahlung um jährlich 5,00 Prozentpunkte, sodass sich die Chance auf ein vorzeitiges Erfolgsfinale schrittweise erhöht.
Bleibt die Express-Aktienanleihe hingegen bis zum Bewertungstag nach fünf Jahren erhalten, ist zunächst einmal gewährleistet, dass der Anleger das Maximum an Erträgen durch fünf 3,30-prozentige Zinszahlungen erhalten hat. Insgesamt summieren sich die vereinnahmten Ausschüttungen dann auf 165,18 Euro je Papier. Und damit nun auch der Nennbetrag von 1.000,00 Euro vollständig in bar erstattet wird, muss die Daimler-Aktie am 06.01.2021 bei mindestens 80,00 Prozent ihres Startwerts schließen.
Sollten die Aktienverluste hingegen größer sein, erfolgt die finale Rückzahlung nach fünf Jahren durch eine Übertragung von Daimler-Aktien. Deren Wert nebst Barerstattung für Aktienbruchteile erreicht nun nicht mehr den investierten Nennbetrag, sodass allenfalls noch die bedingungslos erhaltenen Zinserträge das Investment unter dem Strich im Plus halten könnten. Erleichternd wirkt hierbei, dass die Stückzahl der übertragenen Daimler-Aktien einen Einstieg zu 80,00 Prozent des Startwerts simuliert. Diese mittelbar erreichte Vergünstigung des Aktienkaufs gegenüber der Startkonstellation mildert etwaige Verluste ab. Ein Schutz gegen einbrechende Aktiennotierungen existiert aber keineswegs und selbst ein Totalverlust des Nennbetrags kann nicht ausgeschlossen werden, da eine völlige Wertlosigkeit der übertragenen Daimler-Aktien möglich ist.
Außerdem darf neben den Risiken aufgrund der Produkteigenschaften auch das Emittentenrisiko nicht unberücksichtigt bleiben. Im Falle einer Zahlungsunfähigkeit der DekaBank würde die Express-Aktienanleihe ebenfalls der Totalverlustgefahr unterliegen.
Das DekaBank 3,30 % Daimler Express-Aktienanleihe 01/2021 mit der WKN DK0GB3 steht vom 14.12.2015 bis zum 08.01.2016* (15:00 Uhr) zur Zeichnung bereit und wird zu 1.000,00 Euro je Stück ohne Ausgabeaufschlag emittiert.
* Vorbehaltlich einer Verlängerung oder Verkürzung der Zeichnungsfrist.
Ein ausgezeichnetes Angebot: Die Qualität unserer Zeichnungsprodukte wurde auch von unabhängiger Seite bestätigt. Die DekaBank ist bei der 10. Verleihung der renommierten Scope Awards am 5. November 2015 in der Kategorie „Zertifikate Primärmarkt“ als beste Emittentin ausgezeichnet worden. Mehr Informationen finden Sie unter www.deka.de/privatkunden/auszeichnungen und www.scope-awards.de
Hussam Masri verantwortet als Managing Director die Einheit Produktmanagement bei der DekaBank. Er ist in dieser Funktion verantwortlich für alle Fonds, Zertifikate und Vermögensverwaltungsprodukte, die an private Sparkassen-Kunden vertrieben werden. Zudem verantwortet er die Product-Sales-Einheit.
Disclaimer: Werbeinformation: Die hierin enthaltenen Informationen stellen keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf des Finanzinstruments dar und können eine individuelle Beratung nicht ersetzen. Diese Werbeinformation enthält nicht alle relevanten Informationen zu diesem Finanzinstrument. Für vollständige Informationen sollten potenzielle Anleger den jeweiligen Prospekt der DekaBank einschließlich etwaiger Nachträge (der "Wertpapierprospekt") sowie die Endgültigen Bedingungen lesen. Diese Dokumente sind bei der Emittentin, DekaBank Deutsche Girozentrale, kostenlos erhältlich oder können unter www.dekabank.de oder https://zertifikate.deka.de heruntergeladen werden. Eine Haftung für die Vollständigkeit, Aktualität und Richtigkeit dieser Werbeinformation ist ausgeschlossen. Sollten Kurse / Preise genannt sein, sind diese freibleibend und dienen nicht als Indikation handelbarer Kurse / Preise. Verkaufsbeschränkung: Auf besondere Verkaufsbeschränkungen und Vertriebsvorschriften in den verschiedenen Rechtsordnungen wird hingewiesen. Insbesondere dürfen die hierin beschriebenen Finanzinstrumente weder innerhalb der Vereinigten Staaten von Amerika noch an bzw. zugunsten von U.S.-Personen zum Kauf oder Verkauf angeboten werden.
