DAX®-Saisonalität: Die Musik spielt am Rand
DAX®-Saisonalität: Die Musik spielt am Rand
Als einen wichtigen Einflussfaktor berücksichtigen wir in unseren Analysen regelmäßig zyklische Überlegungen bzw. saisonale Aspekte. Gerade der Faktor „Saisonalität“ hält unseres Erachtens für Investoren dabei noch nicht erforschte Renditepotenziale bereit. Um diese Aussage mit Leben zu füllen, haben wir für den DAX® die Tagesrenditen der einzelnen Kalendertage untersucht. Bei unseren Berechnungen haben wir die Daten von 1988 bis Mitte August 2020 zugrunde gelegt. Die Kalkulation der täglichen Wertentwicklung erfolgt auf Basis der Schlusskurse, d. h. die Performance des 16. eines Monats ergibt sich aus der Differenz des Schlusskurses am 16. sowie des Pendants am 15. Bezüglich der Ergebnisse wollen wir Sie nicht länger auf die Folter spannen. Deshalb die wichtigste Botschaft vorweg: Die Musik spielt bei den Tagesrenditen offensichtlich am Rand! Besonders zu Monatsbeginn und am Monatsende finden Investoren freundliche Handelstage vor, an denen DAX®-Longengagements möglicherweise über einen (leichten) statistischen Vorteil verfügen (siehe Chart). Unterbrochen werden diese beiden guten Phase durch zwei schwierigere Perioden (Fortsetzung siehe unten).
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DAX® (Daily)Quelle: Refinitiv, eigene Berechnungen
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