Feste Zinsen mit Aktienanleihen auf den DekaFonds

Autor: Hussam Masri

Der DekaFonds hat schon Generationen von Anlegern ein diversifiziertes Investment in deutsche Standardwerte ermöglicht. Aufgelegt im Jahr 1956 verfolgt der Fonds den mittel- bis langfristigen Kapitalzuwachs, indem mindestens 61 Prozent des verwalteten Vermögens in Aktien mit einem klaren Schwerpunkt auf Deutschland investiert werden. Der zuletzt verfügbare Halbjahresbericht 2017 weist 88 Aktienpositionen aus, die zusammen 96,63 Prozent des Fondsvolumens von knapp 4,6 Mrd. Euro bestimmen. Aktuelle Schwergewichte des breit gestreuten Portfolios sind Flaggschiffe der deutschen Wirtschaft wie Bayer, Allianz, Siemens, SAP und Daimler, wobei das Fondsmanagement auch die Beimischung attraktiver und chancenreicher kleinerer Unternehmen verfolgt. Da der Fonds überwiegend in deutsche Titel investiert, unterliegt er einem möglichen länderspezifischen Risiko.

Laut Analysten ist ein Ende des Aufschwungs in Deutschland bisher nicht in Sicht. Wichtige Argumente hierfür sind die starke globale Konjunktur sowie die Unterfütterung der Binnenwirtschaft mit verhältnismäßig hohen Lohnabschlüssen. In diesem Umfeld spiele der Gegenwind durch die derzeitige Eurostärke eine untergeordnete Rolle und die jüngsten Rückschläge des Aktienmarkts seien nicht als Beginn eines Bärenmarkts zu werten. Diese positive Sichtweise werde auch durch die Berichterstattung der Unternehmen und die zuversichtlichen Geschäftsausblicke auf das laufende Jahr bestätigt. Allerdings rechnen Analysten mit erhöhten Schwankungen, da der Markt die veränderten Inflationsperspektiven sowie die geldpolitische Normalisierung der Notenbanken weiter verarbeiten müsse.

Dreijahresinvestment mit 1,95 Prozent p.a. Festzins und fünf Prozent finalem Puffer

Die DekaBank 1,95 % DekaFonds CF Aktienanleihe 04/2021 zahlt im April der Jahre 2019 bis 2021 jeweils einen festen Zinsertrag in Höhe von 1,95 Prozent p.a. bezogen auf den Nennbetrag von 1.000,00 Euro. Diese drei Zinszahlungen erfolgen automatisch und marktunabhängig.

Zur Festlegung der Rückzahlung am 06.04.2021 ist jedoch der Kurs des Basiswerts relevant. Dieser entspricht dem von der Fondsgesellschaft berechneten Nettoinventarwert (NAV) des DekaFonds CF, der unter der Bezeichnung "Aktueller Rücknahmepreis" auf www.deka.de veröffentlicht wird. Damit pro Aktienanleihe der Nennbetrag zurückgezahlt wird, muss der Kurs des Basiswerts am Bewertungstag, dem 26.03.2021, auf oder über dem Basispreis liegen. Hierbei ist ein Puffer gegen leichte Kursverluste vorhanden, denn der Basispreis wird bei 95,00 Prozent des Startwerts, also des anfänglichen Basiswertkurses vom 03.04.2018, fixiert.

Da die Rückzahlung in keinem Szenario größer als der investierte Nennbetrag sein kann, ermöglicht die Anleihe keine Partizipation an eventuell steigenden Notierungen des DekaFonds CF. Besitzer der Aktienanleihe erhalten außerdem keine Ausschüttungen des Fonds. Verluste gegenüber dem ursprünglich investierten Nennbetrag entstehen, wenn der Kurs des Basiswerts am Bewertungstag unter dem Basispreis liegt. In diesem Szenario erfolgt die Rückzahlung durch eine Übertragung von Fondsanteilen, wobei deren Referenzanzahl pro Anleihe einem vergünstigten Fondskauf zum Kurs von 95,00 Prozent des Startwerts entspricht. Für Bruchteile von Anteilen ist ein Barausgleich vorgesehen. Die erhaltenen Fondsanteile, deren aktueller Nettoinventarwert zusammen mit dem Barausgleich nun geringer als der investierte Nennbetrag ist, kann der Anleger beliebig lange im Depot halten und zu einem selbstbestimmten Zeitpunkt wieder verkaufen. Es ist jedoch nicht auszuschließen, dass es sogar zu einem Totalverlust des investierten Nennbetrags kommt, da die übertragenen Anteile des DekaFonds CF wertlos geworden sein könnten.

Außerdem sind die drei festen Zinszahlungen der Aktienanleihe sowie die Rückzahlung dem Emittentenrisiko ausgesetzt. Dies bedeutet, dass insbesondere im Falle einer Zahlungsunfähigkeit der DekaBank Verluste bis hin zum Totalverlust drohen würden.

Die DekaBank 1,95 % DekaFonds CF Aktienanleihe 04/2021 mit der WKN DK0PRU steht vom 12.03.2018 bis zum 29.03.2018* (15:00 Uhr) zur Zeichnung bereit und wird zu 100,00 Prozent des Nennbetrags (1.000,00 Euro je Anleihe) ohne Ausgabeaufschlag angeboten.

*Vorbehaltlich einer Verlängerung oder Verkürzung der Zeichnungsfrist.

Rating vom 07.03.2017, mehr Informationen unter www.deka.de/privatkunden/auszeichnungen/scope-zertifikate-management-rating

Doppelt ausgezeichnet: Die DekaBank wurde bei den Scope Awards und den ZertifikateAwards als beste Emittentin für Primärmarkt-Zertifikate ausgezeichnet. Damit wird die Leistungsfähigkeit der DekaBank bei Zeichnungsprodukten erneut von externer Stelle bestätigt. Mehr Informationen: www.deka.de/privatkunden/auszeichnungen

Hussam Masri verantwortet als Managing Director die Einheit Produktmanagement bei der DekaBank. Er ist in dieser Funktion verantwortlich für alle Fonds, Zertifikate und Vermögensverwaltungsprodukte, die an private Sparkassen-Kunden vertrieben werden. Zudem verantwortet er die Product-Sales-Einheit.

Diese Kostendarstellung erfüllt nicht die Anforderungen an einen aufsichtsrechtlich vorgeschriebenen Kostenausweis, den Sie rechtzeitig vor Auftragsausführung erhalten werden. Bei Fragen zu den Kosten wenden Sie sich bitte an Ihren Kundenberater / Ihre Kundenberaterin.

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