Genuine Parts: Der einzige Auto-Aristokrat
Der Automobil-Sektor ist für Income-Investoren nicht wirklich attraktiv. Weil das Geschäft sehr anfällig für zyklische Risiken ist, kriegen weder Fahrzeug-Hersteller noch Zulieferer eine halbwegs ordentliche Ausschüttungs-Historie hin. Einzige rühmliche Ausnahme ist Genuine Parts: Der Autoteile-Händler gehört sogar zum erlauchten Kreis der Dividenden-Aristokraten, hat seine Ausschüttung also mehr als 25-mal in Folge angehoben.
Selbst die Finanzkrise konnte dem blütenweißen Track Record des 1925 gegründeten Unternehmens nichts anhaben. Positiv auch: Im Gegensatz zu anderen US-Aristokraten muss Genuine Parts die Ausschüttungsquote nicht immer weiter strapazieren, um die Aktionäre bei Laune zu halten. Stattdessen liegt der Drei-Jahres-Payout schon seit langer Zeit bei 50-60%, also ziemlich komfortabel in der Mitte des DividendenAdel-Korridors.
Ein Wachstumswert ist die Firma, die an knapp 3.000 Standorten über 40.000 Mitarbeiter beschäftigt und rund 85% ihrer Umsätze in den USA erwirtschaftet, allerdings nicht – mit gut 5% p.a. fällt die Dynamik eher mau aus. Dafür lockt die Aktie inzwischen wieder mit einer Rendite von deutlich über 3%, nachdem der Kurs in den letzten zwölf Monaten von über 100,00 auf gut 80,00 US-Dollar gefallen ist.
Dahinter steckt, wie bei fast jedem Händler, die Angst vor Amazon. Doch die scheint übertrieben, denn bei Artikeln wie Motoröl oder Scheibenwischern ist der Wettbewerb ohnehin intensiv – während Bremsen, Getriebeteile oder schweres Gerät auch wegen der geringeren Umschlaghäufigkeit eine Domäne des stationären Fachhandels bleiben dürften. Auch die nachlassende Neuwagen-Konjunktur in den USA dürfte Genuine Parts nicht belasten. Im Gegenteil, denn wo alte Autos nicht durch neue ersetzt werden, steigt der Bedarf an Ersatzteilen.
Christian W. Röhl ist Unternehmer und Kapitalmarkt-Stratege – vor allem aber Investor, der sein eigenes Vermögen verwaltet. Einblicke in seinen Investment-Alltag gibt der Autor des manager magazin-Bestsellers „Cool bleiben und Dividenden kassieren“ in Vorträgen und Seminaren sowie auf seinem Blog DividendenAdel und bei Twitter (@CWRoehl).
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