Gold/Öl-Ratio - Öl besser als Gold?

Öl besser als Gold?

Die nahezu perfekte Überleitung zur Analyse des Ölpreises stellt das Gold/Öl-Ratio dar. In den letzten Jahren verharrte dieses Austauschverhältnis auf historisch hohen Niveaus. Zuletzt mussten im relativen Vergleich aber die Hochs von 2008 und 2009 bei 25 allerdings preisgegen werden. Doch nicht nur das: Durch den Rutsch unter die Aufwärtstrendlinie seit Mai 2015 wurde eine Schulter-Kopf-Schulter-Formation im Ratio-Chart vervollständigt (siehe Chart 3). D. h. nach einer langen Phase der Outperformance dürfte sich der Goldpreis zunächst einmal schlechter als der Ölpreis entwickeln. Nach dieser relativen Betrachtung möchten wir uns dem eigentlichen Chartverlauf des Ölpreises zuwenden. Aktuell hat WTI das wichtige Widerstandsbündel aus der 200-Wochen-Linie sowie der Parallelen zum Aufwärtstrend seit 2016 (akt. bei 57,75/59,01 USD) genau vor der Brust. Abgerundet wird die hier vorliegende Kumulationszone durch die verschiedenen alten Hoch- und Tiefpunkte bei rund 60 USD. Vor dem Hintergrund des rekordhohen Ausmaßes an spekulativen Longpositionen – im Umkehrschluss sind die wissenden Commercials aktuell sehr stark „short“ positioniert – dürfte dem Ölpreis ein direkter Durchmarsch durch die angeführten Hürden schwer fallen.

	Gold/Öl-Ratio (Monthly)

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